Kerugian besar mengayunkan dana aset kripto di Pantera Capital, salah satu manajer investasi cryptocurrency tertua, dan sangat kontras dengan pendapatan dana bitcoin-nya.
Perbedaan hedge fund dan bitcoin
Dana bitcoin andalan Pantera Capital - dana yang telah memegang BTC sejak 2013 dan bitcoin cash (BCH) sejak 2017 - kehilangan 75,6% pada 2018. kutipan dan naik 87,7% pada 2019, menurut laporan internal.
Dua tahun terakhir telah membawa imbal hasil dana bitcoin ke level tertinggi sepanjang masa 10.162%, turun 54% dari puncak 22.321% pada 2017, tetapi masih jauh di atas pengembalian dana elit.
Baru-baru ini, tiga hedge fund hibrida Pantera Capital yang dibuat pada tahun 2017 sangat negatif, menunjukkan bahwa akses ke bisnis tidak menunjukkan kinerja investasi dan bahwa instrumen baru tersebut sangat berisiko atau sulit bagi perusahaan untuk secara aktif mengelola.
Investasi paling eksotis dalam dana aset digital adalah token ERC-20 dan kontrak di Augur, portal taruhan kripto yang dibuat oleh manajer investasi Pantera Capital, Joey Krug.
Dan Morehead, Chief Investment Officer pertama Tiger Management dan mantan Chief Financial Officer, mendirikan Pantera Capital pada 2013. Perusahaan investasi cryptocurrency mencatat $ 470 juta dalam aset yang dikelola (AUM) di tujuh dana non-ventura dan ventura pada akhirnya. tahun fiskal 2019.
Dana bitcoin pasif memiliki $ 110 juta, tiga dana lindung nilai memiliki $ 90 juta, dan tiga dana modal ventura memiliki $ 270 juta. Sekitar $ 95 juta dialokasikan untuk dua dana ventura pertama. Dana modal ventura ketiga telah mengumpulkan $ 175 juta sejak 2018 untuk berinvestasi di perusahaan cryptocurrency dari semua ukuran.
Dinamika dana
Rekam jejak Pantera Capital menggarisbawahi bagaimana kekuatan pasar dapat membentuk kinerja reksa dana. Tahun terbaik, 2017, didorong oleh kenaikan harga cryptocurrency, mengembalikan pengembalian bitcoin, aset digital, dan dana ICO reguler dan jangka panjang dengan peningkatan masing-masing 1,565%, 145,6%, 347,6. 6% dan XNUMX%.
Tahun terburuk - 2018, didorong oleh krisis pasar kripto - potong 87,2% dari dana aset digital, 83,1% dari dana ICO reguler dan 9,6% dari dana ICO menjadi jangka panjang. Namun, waktu bisa membalikkan keadaan.
Selain itu, kehadiran investor institusional tidak melindungi modal Pantera dari volatilitas mata uang virtual. Setidaknya $ 100.000 diperlukan untuk diinvestasikan dalam empat dana Pantera Capital.
Hambatan regulasi dapat bertanggung jawab atas volatilitas pasar yang melekat pada cryptocurrency. Beberapa investasi Panco Capital ICO telah ditandatangani dengan Simple Agreement for Future Tokens (SAFT), kontrak investasi yang dimaksudkan untuk menyusun rencana dengan aset kripto dalam undang-undang sekuritas yang ada.
Pengamanan bukanlah jaminan di Amerika Serikat, dasar Pantera Capital, dan dapat menjelaskan kekurangan model investasi ICO.
