Pasar cryptocurrency mencapai hampir $ 3.000 triliun November lalu, tetapi kemudian tiba-tiba berbalik arah karena ketidakpastian ekonomi yang membawa banyak investor untuk membongkar aset berisiko. Percikan berubah menjadi api, karena kerugian awal memaksa untuk melikuidasi posisi cryptocurrency yang sangat leverage (investasi yang dibiayai dengan hutang), yang mengakibatkan kerugian yang lebih besar.
Sayangnya, taruhan berisiko tidak terbatas pada pedagang eceran. Pemberi pinjaman Cryptocurrency Celsius sering membayar suku bunga dua digit pada setoran Bitcoin (BTC 1,33%) dan Ethereum, dan kemudian meminjamkan aset ini ke entitas lain untuk pengembalian. Pada pertengahan Juni, Celsius memblokir penarikan setelah jatuhnya pasar cryptocurrency, memperkuat ketakutan di lingkungan yang sudah tidak stabil.
Selain itu, industri cryptocurrency masih merasakan gempa susulan dari runtuhnya blockchain Terra, sebuah peristiwa yang menghapus $ 60 miliar dan membuat ekosistem yang diperkirakan tidak berharga. Perusahaan lindung nilai Crypto Three Arrows Capital, yang telah banyak berinvestasi di Luna, baru-baru ini menerima perintah untuk melikuidasi asetnya setelah gagal membayar kembali pinjaman. Salah satu krediturnya, broker cryptocurrency Voyager Digital, baru-baru ini menangguhkan perdagangan dan penarikan karena masalah likuiditas yang dipicu oleh default Three Arrows.
Efek domino masih berlangsung, tetapi pasar cryptocurrency telah runtuh 71% dari level tertingginya, mengirimkan $ 2.000 triliun dalam asap. Berapa lama crash cryptocurrency akan berlangsung?
Sejarah singkat musim dingin cryptocurrency
Pasar cryptocurrency telah turun 50% atau lebih pada empat kesempatan terpisah, termasuk penurunan saat ini. Namun, Bitcoin secara konsisten mewakili lebih dari 95% pasar cryptocurrency hingga 2013, yang berarti musim dingin cryptocurrency pertama dapat lebih akurat disebut sebagai musim dingin Bitcoin. Either way, investor dapat belajar sesuatu dengan melihat peristiwa ini.
Keruntuhan besar pertama dimulai pada Juni 2011. Bitcoin kehilangan 93% nilainya sebelum mencapai titik terendah pada November 2011, sekitar 162 hari kemudian. Tetapi Bitcoin tidak mencapai titik tertinggi baru sampai Maret 2013, sekitar 631 hari setelah kehancuran dimulai.
Kecelakaan besar kedua dimulai pada Desember 2013. Pasar cryptocurrency kehilangan 81% nilainya sebelum mencapai titik terendah pada Januari 2015, sekitar 406 hari kemudian. Namun pasar tidak mencapai titik tertinggi baru hingga Desember 2016, sekitar 1.114 hari setelah penurunan dimulai.
Keruntuhan besar ketiga dimulai pada Januari 2018. Pada saat itu lusinan altcoin telah mendapatkan popularitas, jadi acara ini mungkin yang paling relevan. Pasar cryptocurrency anjlok 88% sebelum mencapai titik terendah pada Desember 2018, sekitar 342 hari kemudian. Tetapi pasar tidak mencapai level tertinggi baru hingga Januari 2021, sekitar 1.091 hari setelah penurunan dimulai.
Ini mungkin memakan waktu
Ketika melihat tiga musim dingin cryptocurrency, waktu rata-rata ke bawah adalah 303 hari, penurunan rata-rata adalah 87%, dan waktu rata-rata untuk mencapai titik tertinggi baru adalah 945 hari.
Untuk menempatkannya dalam konteks, pasar cryptocurrency mencapai puncak terakhirnya pada 10 November 2021, yaitu 235 hari yang lalu pada saat penulisan. Jadi, jika penurunan cryptocurrency saat ini persis sejalan dengan rata-rata, kita 68 hari dari bawah dan 710 hari dari tertinggi baru. Tentu saja, setiap penurunan disebabkan oleh keadaan yang berbeda dan tidak mungkin untuk memprediksi secara akurat akhir dari kehancuran pasar.
Lebih jauh lagi, tiga angka tentu bukan angka yang bisa diandalkan, tetapi ini adalah salah satu risikonya. Cryptocurrency adalah kelas aset yang relatif baru, yang berarti bahwa investor harus menavigasi perairan yang belum dipetakan. Tidak ada jaminan bahwa pasar cryptocurrency akan pulih, tetapi bagi investor yang toleran terhadap risiko yang ingin memanfaatkan penurunan, Bitcoin dan Ethereum didukung oleh tesis investasi yang menarik.
