Mahkamah Agung India membatalkan larangan Bank Sentral atas perdagangan mata uang virtual. Pesanan ini jelas merupakan salah satu kemenangan terbesar tidak hanya untuk sektor aset digital tetapi juga untuk industri fintech dan teknologi yang berkembang pesat di India.
Keputusan progresif ini membuka jalan bagi regulasi yang bijaksana dan bertahap yang akan memungkinkan India mendapatkan keuntungan dari inovasi cepat teknologi blockchain dan aset digital.
Alasan pelarangan
Reserve Bank of India (RBI) mengatakan memandang cryptocurrency sebagai risiko signifikan bagi sistem pembayaran India dan menginvestasikan. Pengalaman India dengan cryptocurrency tidak sebanding dengan China atau Amerika Serikat.
Memang, tantangan nyata bagi India adalah penegakan hukum. Memang, mengingat waktu peradilan India dan kemungkinan besar persidangan ditunda untuk waktu yang lama hingga kejahatan berakhir, dapat dimengerti bahwa regulator telah berusaha untuk menghilangkan risiko terhadap konsumen daripada mengelolanya.
Apa cara untuk pergi
Keputusan Mahkamah Agung terbaru tidak membahas masalah penegakan hukum, tetapi membuka jalan bagi penciptaan aturan yang bernuansa dan dirancang dengan baik. Pengadilan akan menyerahkan tanggung jawab atas regulasi komoditas digital kepada Securities and Exchange Board of India (SEBI). Ini kabar baik karena tiga alasan.
Pertama, SEBI adalah setara India dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, yang berarti bahwa industri memiliki lebih sedikit wilayah pengaturan untuk dilibatkan dan lebih sedikit masalah dan argumen yang akan jatuh ke dalam celah peraturan. Kedua, industri cryptocurrency tidak perlu khawatir tentang tambal sulam hukum negara bagian, seperti yang terjadi di AS.
Ketiga, SEBI memiliki pengalaman sebelumnya dalam menangani kegagalan pasar. Ini memiliki dua implikasi penting. Memang, SEBI kemungkinan akan mengambil pendekatan bernuansa untuk memperlakukan aset digital terdesentralisasi tradisional seperti bitcoin dan ethereum secara berbeda dari koin fly-by-night.
Selain itu, memiliki regulator pasar tunggal untuk token jenis ekuitas (banyak ICO) dan token jenis komoditas (misalnya bitcoin dan ethereum) berarti lebih sedikit peluang untuk kebingungan peraturan atau arbitrase peraturan.
Semua ini pada gilirannya berarti bahwa ketika India akhirnya menetapkan kerangka peraturan yang komprehensif untuk aset digital, itu akan menjadi kenyataan yang jauh lebih jelas, lebih efisien dan transparan daripada kebingungan yang merajalela yang kita hadapi di AS atau Eropa. Untuk mencapai titik itu akan membutuhkan usaha yang berkelanjutan, tetapi hasilnya akan sepadan. RBI, bagaimanapun, masih memiliki kekuatan untuk membatasi bank dari menawarkan layanan fiat terkait dengan cryptocurrency.
Pemagaran sistem fiat dari risiko cryptocurrency ini tidak hanya terjadi di India dan pada dasarnya adalah BCBS (Rekomendasi Komite Dasar untuk Regulator Kehati-hatian). Negara-negara Eropa dan Inggris baru-baru ini mulai membuka kunci jembatan fiat ini dengan pertukaran kripto berdasarkan kasus per kasus, dan India mungkin membutuhkan waktu untuk mengikuti kurva ini.
