Kiek savo santaupų statote tik dėl šešių bendrovių likimo? Jei turite nusipirko akcijų investuojant į „S&P 500 SPX“, + 0,28% akcijų indekso fondo, atsakymas yra toks: maždaug ketvirtadalis. Tai vadinamoji „FANMAG“ - „Facebook FB“, + 0,45%, „Apple AAPL“, -0,20%, „Netflix NFLX“, -6,52%, „Microsoft MSFT“, -0,51%, „Amazon AMZN“, -1,26 , 0,16% ir „Google“ („Abėcėlė“) GOOG, -XNUMX% - daro įtaką gerai žinomam indeksui.
„FANMAG“ svoris ant „S&P 500“
Taip, šios įmonės yra milžiniškos ir globalios. Tačiau tai kelia rimtų abejonių teiginiais, kad vien S&P 500 siūlo platų investicinės rizikos diversifikavimą.
Taip pat abejojama tuo, kad indeksas kažkaip atspindi visą JAV ekonomiką, ir paaiškina, kodėl indeksas pakilo šį pavasarį, nors ekonominis atsigavimas buvo lygus (arba dar blogesnis).
"Akcijų rinkų, ypač JAV, rezultatai koronaviruso pandemijos metu, atrodo, nepaiso logikos", - pažymi Yale'o Nobelio premijos laureato ekonomistas Robertas Shilleris. Šiuo metu indeksas vertinamas, kai pelnas vienai akcijai yra 30 kartų didesnis nei pastarojo dešimtmečio vidurkis.
Iki šių metų jis pasiekė arba viršijo šį lygį tik du kartus: 2000 m. Ir 1929 m. Vis dėlto didžiąją dalį indekso rezultatų lemia tik šios šešios akcijos. Štai kodėl bendras „S&P 500“ dividendų pajamingumas yra tik 1,8%.
Po praėjusio mėnesio trumpalaikės rinkos euforijos, kazino atsargos vidutiniškai sumažėjo 18%, universalinės parduotuvės - 19%, viešbučiai, kurortai ir kruizinės linijos - 25%, o įmonės oro, rodo duomenų analizės bendrovės „FactSet“ duomenys.
Mažų ir vidutinių įmonių akcijos, kurios dažnai laikomos geresniu vertybinių popierių rinkos ekonominės būklės rodikliu, taip pat smarkiai atsilieka nuo „S&P 500“.
Ką tai reiškia paprastam indekso fondo investuotojui? Trumpai tariant, galima būtų daryti išvadą, kad jis patiria didelę riziką, kurios jis gali nesuvokti. Visiškai to nesuvokdami, investuotojai daug lažinasi už FANMAG.
Indeksai nėra be rizikos
„Idėja, kad akcijų indeksai yra šiek tiek nerizikingi, visada buvo pavojinga klaida, kurią sustiprino pasyvių investicijų augimas“, - komentuoja Markas Urquhartas, „Baillie Gifford“ vadovas Edinburge, Škotijoje.
„Tiesą sakant, visas tris reikšmingas rinkos krizes, kurias mačiau per savo karjerą - technologijas, žiniasklaidą ir telekomunikacijas (TMT), finansų krizę ir dabar koronavirusą - sieja tiek daug žalos konkretiems indekso sektoriams. tezė, pagal kurią investicija į indeksą gali diversifikuoti šią riziką, turi būti nugriauta “.
Yra dvi galimos rizikos. Pirmasis yra tas, kad ateinančiais ketvirčiais bus ekonominis atgimimas, o indeksų fondų savininkai nebus, nes šios didelės akcijos jau turėjo savo ralį. Antroji rizika yra ta, kad nėra ekonominio atsigavimo ... ir kad šioms milžiniškoms akcijoms gresia nuosmukis.
