ASV lielās kriptovalūtu biržas Coinbase akcijas (NASDAQ akcijas: COIN) guva triecienu šorīt pēc tam, kad Binance.US paziņoja par plāniem likvidēt Bitcoin tirdzniecības maksas lietotājiem, kuri tirgojas ar ASV dolāru, Tether, USD COIN un Binance USD.
Šis solis ir noticis, jo kriptovalūtu tirgus satricina un Bitcoin cena pagājušajā nedēļas nogalē nokritās zem 18.000 78 USD. Tas ir vēl viens būtisks drauds Coinbase, kuras akcijas šogad ir kritušās par vairāk nekā XNUMX%, jo samazinās kriptovalūtu tirdzniecības apjoms un kriptovalūtu cenas. Vai ziņas liecina par nosodījumu titulam? Paskatīsimies.
Coinbase ir svarīgas tirdzniecības maksas
Tirdzniecības maksas veido lielāko daļu no Coinbase ieņēmumiem. Piemēram, 2022. gada pirmajā ceturksnī, kad platformas tirdzniecības apjoms samazinājās līdz zemākajam līmenim pēdējo piecu ceturkšņu laikā, samazinājās arī neto ieņēmumi. Lielas bažas rada tas, ka, pat ja ieņēmumi pirmajā ceturksnī samazinās, darījumu ieņēmumi joprojām veido aptuveni 87% no kopējiem ieņēmumiem.
Tātad, ja Coinbase samazinātu tirdzniecības maksas, lai neatpaliktu no konkurences, tas neapšaubāmi nonāktu grūtībās, ņemot vērā uzņēmuma pašreizējo biznesa modeli. Šis ir leģendārā investora Džima Čanosa galvenais arguments, kura fonds veic akciju īssavienojumu.
"Coinbase nebija kriptovalūtas cenu noteikšanas izvēle," pirms dažām nedēļām aplāde teica Chanos. "Tas bija zvans par to, kas, mūsuprāt, ir sava veida palīgdarbības un plēsonīgs biznesa modelis."
Chanos, kas slavens ar savām likmēm uz bijušajiem uzņēmumiem, piemēram, Enron, sagaida, ka 1,5% komisijas maksa, ko Coinbase iekasē no biržām, samazināsies līdz 0,50%. Chanos atzīmēja, ka tas jau ir samazinājies par 4%.
Jautāta par tirdzniecības maksām uzņēmuma peļņas telefona sarunā 11. maijā, Coinbase finanšu direktore Alesia Haas sacīja, ka tirdzniecības maksas ir palikušas stabilas un jauktā maksas likme ir palielinājusies iepriekšējos divos ceturkšņos.
Taču Binance.US nav vienīgā birža, kas konkurē par maksu. Finanšu pakalpojumu platforma SoFi arī paziņoja, ka ļaus lietotājiem bez komisijas maksas ieguldīt daļu no katra tiešā depozīta kriptovalūtās.
Vai Coinbase ir lemta?
Lai gan es neteiktu, ka tā ir laba Coinbase attīstība un ka priekšā varētu būt sarežģīti laiki, es neaizietu tik tālu, lai teiktu, ka uzņēmums ir nolemts.
Pirmkārt, Coinbase jau sen ir zinājis, ka tai ir jādažādo savi ieņēmumi, un tā strādā. Nesenajā peļņas preses konferencē uzņēmums norādīja, ka vairāk nekā puse tā aktīvo lietotāju izmanto Coinbase citām darbībām, nevis tirdzniecībai, tostarp kriptovalūtu audzēšanai, kriptovalūtu tērēšanai uzņēmumiem un izmantošanai decentralizētās lietojumprogrammās.
Turklāt Coinbase vēlas dažādot ieņēmumus, izmantojot abonēšanas pakalpojumus. Uzņēmuma abonēšanas pakalpojums Coinbase One ļauj lietotājiem bez komisijas maksas tirgot kriptovalūtas līdz pat 10.000 1 darījumu mēnesī. Lai gan Coinbase ieņēmumi no abonēšanas un pakalpojumiem joprojām nav liela daļa no ieņēmumiem, pirmajā ceturksnī salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pieauga aptuveni par 170%.
Es domāju, ka pieaugošā konkurence varētu radīt spiedienu uz tirdzniecības maksām un līdz ar to arī uzņēmumu, taču Coinbase jau ir pārdzīvojusi kriptovalūtu ziemas un joprojām ir viens no vispazīstamākajiem zīmoliem nozarē. Ja domājat, ka kriptovalūtas būs aptuveni pēc 10 gadiem un ka ar tām tirgosies vairāk cilvēku nekā šodien, ir grūti iedomāties pasauli, kurā Coinbase nebūtu vadošais brokeris šajā nozarē.
