Cryptocurrency terbesar di dunia menetapkan rekod baru pada $ 52.954,49 pada hari Jumaat yang lalu, beberapa minit sebelum menekan, setelah naik $ 50.000 dua hari sebelumnya. Sementara itu, emas jatuh ke paras $ 1.760 pada hari Jumaat, mencapai tahap terendah sejak 6 Julai 2020.
Dalam temu bual dengan CNBC pada Khamis lalu, Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen mengatakan bahawa cadangan pakej rangsangan bernilai $ 1,9 trilion dapat membantu Amerika Syarikat kembali ke pekerjaan penuh dalam setahun. Federal Reserve dan kerajaan AS telah memasukkan banyak kecairan ke dalam sistem selama 11 bulan terakhir untuk menyokong ekonomi yang sedang bergelut.
Peningkatan perbelanjaan fiskal secara umum dilihat sebagai faktor inflasi. Emas dan bitcoin (sebut harga BTC), dengan stok terhad mereka, dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi, sehingga keduanya cenderung berkembang dalam menghadapi perbelanjaan pemerintah yang lebih tinggi atau percetakan wang bank pusat.
Pelabur besar kini melihat bitcoin sebagai aset yang lebih baik daripada emas
Tetapi bukan itu yang berlaku sekarang. Emas, aset rizab klasik, menjatuhkan luka pada masa akhbar, sementara bitcoin meneruskan kenaikan harga. Sejak Ogos, kedua-dua aset tersebut kebanyakannya bergerak ke arah yang berlawanan, meyakinkan Michael Saylor, Ketua Pegawai Eksekutif syarikat pembayaran MicroStrategy, bahawa cryptocurrency adalah lindung nilai inflasi yang lebih baik daripada emas. Firma perisikan perniagaan menggunakan sebahagian besar simpanan tunai untuk melabur dalam bitcoin.
Perbezaan antara keduanya menjadi nyata sejak awal tahun ini, dengan bitcoin menyaksikan kenaikan mendadak dari $ 30.000 menjadi $ 52.000, sementara emas turun dari $ 1.951 menjadi $ 1.760. Ini telah menimbulkan spekulasi bahawa bitcoin melambung tinggi dengan mengorbankan emas.
Penganalisis pasaran tradisional mengaitkan kerugian emas dengan peningkatan hasil perbendaharaan AS. Hasil 10 tahun menetapkan tertinggi 11 bulan 1,33% pada hari Rabu dan memperoleh lebih daripada 35 mata asas tahun ini. Dengan pihak berkuasa meminta lebih banyak perbelanjaan, hasil dapat terus meningkat, membuat emas terus tertekan.
Bolehkah Bitcoin kembali turun?
Sekiranya kenaikan hasil bon berterusan, ia akhirnya boleh merosakkan bitcoin dan emas. Pertama, ia boleh mencetuskan penggiliran wang dari saham ke bon. Penurunan yang dihasilkan dalam pasaran ekuiti dan kekuatan dolar AS dapat menurunkan nilai bitcoin.
Selanjutnya, tekanan penurunan harga lebih lanjut dapat terjadi akibat penurunan stok global hutang hasil negatif. Jumlahnya turun $ 3 trilion tahun ini, jatuh di bawah $ 15 trilion, terendah sejak September. Berbanding dengan harga pembelian asal, bon dengan hasil negatif menawarkan lebih sedikit wang pada masa matang. Pelabur biasanya beralih ke aset berharga seperti emas dan bitcoin apabila jumlah bon yang menawarkan hasil negatif meningkat.
