di crypto
Dua suku berturut-turut pertumbuhan KDNK negatif sering disebut sebagai definisi utama ekonomi dalam kemelesetan. Setiausaha Perbendaharaan AS Janet Yellen pada Khamis berhujah bahawa ekonomi AS sebenarnya tidak mengalami kemelesetan pada separuh pertama 2022 kerana pasaran pekerjaan kekal kukuh. Secara amnya, pasaran buruh bertambah buruk sekiranya berlaku kemelesetan.
Mata wang kripto bertahan walaupun pesimisme ekonomi AS semakin meningkat
Walau bagaimanapun, pasaran buruh telah menunjukkan beberapa tanda kesederhanaan dalam beberapa minggu kebelakangan ini, dengan tuntutan pengangguran mingguan meningkat. Tambahan pula, sementara keyakinan pengguna semakin berkurangan dan perbelanjaan pengguna yang disesuaikan dengan inflasi telah terbantut untuk beberapa lama disebabkan oleh inflasi yang tinggi, penunjuk lain menunjukkan kelemahan dalam sektor ekonomi yang lain.
Data PMI yang dikeluarkan Jumaat lalu menunjukkan sektor perkhidmatan AS yang dominan berkemungkinan menguncup pada Julai. Walaupun Yellen boleh mendakwa bahawa Amerika Syarikat tidak mengalami kemelesetan pada separuh pertama tahun ini, keadaan tidak kelihatan baik untuk separuh kedua tahun ini.
Walaupun semakin pesimisme terhadap ekonomi AS dalam beberapa minggu kebelakangan ini, harga mata wang kripto telah melonjak. Pada tahap semasa sekitar $ 23.800, Bitcoin meningkat lebih daripada 35% daripada paras terendah Jun di kawasan $ 17.500. Sementara itu, pada tahap semasa melebihi $1.700, Ethereum naik hampir 100% daripada paras terendah Jun sekitar $880 setiap token.
Jika keadaan ekonomi begitu teruk, mengapa harga mata wang kripto berjaya pulih?
Keadaan kewangan yang reda memihak kepada aset berisiko spekulatif
Di tengah-tengah bukti yang semakin meningkat bahawa Amerika Syarikat sedang memasuki atau sudah berada dalam kemelesetan, terdapat keyakinan yang semakin meningkat bahawa inflasi yang meroket mungkin telah mencapai kemuncaknya. Memandangkan keyakinan tentang unjuran inflasi yang lebih menggalakkan semakin meningkat, pertaruhan juga semakin meningkat bahawa Rizab Persekutuan AS tidak perlu terlalu agresif dengan kenaikan kadarnya pada suku akan datang, yang bank itu laksanakan untuk cuba mengembalikan semula kadar. kepada sasaran jangka panjangnya sebanyak 2,0%.
Malah, semasa mesyuarat Fed minggu ini, di mana bank menaikkan kadar faedah sebanyak 75 mata asas untuk kali kedua berturut-turut, kembali secara kasar sejajar dengan apa yang dipanggil kadar neutral 2,25-2,50, XNUMX% yang tidak merangsang mahupun memperlahankan ekonomi, Pengerusi Fed Jerome Powell terdengar lebih dovish. Ia menyatakan kelembapan ekonomi baru-baru ini dan bukti bahawa tekanan harga AS mungkin telah memuncak dan enggan menyokong kenaikan kadar lebih besar lagi pada mesyuarat Fed akan datang.
Pasaran wang, yang boleh dianggap sebagai pandangan pasaran terhadap arah yang akan diambil oleh Fed untuk kadar faedah, kemudian menyederhanakan pertaruhan pada pengetatan untuk baki 2022 dan 2023. Pasaran kini nampaknya meramalkan kenaikan. kadar 50 mata asas pada bulan September, diikuti dengan siri kenaikan 25 mata asas pada baki 2022 / awal 2023 yang akan membawa kadar faedah hampir 3,5%.
Pasaran wang menyaksikan Fed mengurangkan kadar kepada sekitar 3,0% untuk baki tahun 2023
Sebagai tindak balas kepada penyederhanaan pertaruhan mengetatkan Fed baru-baru ini, hasil bon AS yang diselaraskan untuk jangkaan inflasi jatuh secara mendadak. Hasil TIP 5 tahun mengakhiri minggu -0,09%, turun hampir 70 mata asas daripada paras tertinggi bulanan sebelumnya. Hasil TIP 10 tahun berlegar sekitar 0,11%, turun sekitar 60 mata asas daripada paras tertinggi bulanan sebelumnya.
Penganalisis mentafsirkan hasil sebenar dalam wilayah positif, seperti pada awal bulan, sebagai menyekat ekonomi, manakala hasil sebenar hampir sifar mempunyai kesan neutral. Dalam erti kata lain, keadaan kewangan mungkin telah kembali daripada sedikit ketat kepada kira-kira neutral.
Keadaan kewangan yang lebih baik dari segi sejarah lebih mengutamakan aset risiko spekulatif seperti saham teknologi AS dan mata wang kripto. Ini adalah kerana keadaan kewangan yang lebih baik mengurangkan daya tarikan memegang bon yang menghasilkan rendah, memaksa mereka pelabur untuk memilih kelas aset yang lebih berisiko.
Memandangkan perkara di atas, keadaan ekonomi yang semakin memburuk di AS, jika ia membantu mengembalikan inflasi terkawal dan seterusnya mengurangkan pertaruhan ketat Fed, berpotensi untuk menaikkan harga mata wang kripto. Apabila inflasi mula menurun, peniaga mungkin terus menaikkan pertaruhan pada pemotongan kadar Fed untuk separuh kedua 2023 dan seterusnya.
Jika Fed mula mengkreditkan pertaruhan ini, menunjukkan dirinya lebih dovish dalam mesyuarat terakhir 2022, ini boleh diterjemahkan kepada keadaan kewangan yang semakin mereda, yang boleh bertindak sebagai pendorong utama untuk mata wang kripto.
