Pelabur institusi dan spekulator yang memperdagangkan sejumlah besar bitcoin menggunakan kaedah baru untuk menyembunyikan ukuran sebenar transaksi mereka. Mereka melakukan ini - berkali-kali dengan bantuan senyap dari banyak pertukaran utama - untuk mengurangkan risiko mendedahkan niat mereka ke pasaran, sama ada kenaikkan harga atau penurunan harga, yang boleh menyebabkan pergerakan harga yang tidak baik.
Perintah Iceberg untuk menstabilkan pasaran
Avi Felman, ketua perdagangan di BlockTower, memperhatikan satu transaksi tersebut pada minggu terakhir bulan Disember apabila seseorang, atau mungkin sebuah institusi, membeli sejumlah besar bitcoin (sebut harga BTC) di Coinbase pertukaran cryptocurrency yang berpangkalan di AS.
Walau bagaimanapun, log pesanan hanya menonjolkan tawaran berulang pesanan beli untuk 20-40 bitcoin pada satu masa. Pada dasarnya, sejumlah besar BTC dibeli melalui pesanan yang lebih kecil.
Ini mempunyai implikasi yang lebih luas di pasaran. Sekiranya institusi membuat pesanan besar untuk umum, ia akan menyampaikan kedudukannya ke seluruh pasar, menyebabkan institusi lain menentangnya.
Memiliki pesanan yang lebih kecil, pada dasarnya, menipu pelaku pasaran untuk berfikir bahawa tidak ada banyak minat pada tahap harga yang lebih rendah ketika benar-benar ada. Sebagai contoh, seorang peniaga yang ingin membeli 1.000 tawaran bitcoin (pesanan beli) dengan harga 50 dan menunggu pertukaran melakukan transaksi separa, katakan 45 contohnya, sebelum memuatkan semula pesanan tersebut kepada 50.
Proses diulang sehingga jumlah keseluruhan 1.000 bitcoin dilindungi. Menurut David Lifchitz, ketua pegawai pelaburan untuk firma perdagangan yang berpusat di Paris, ExoAlpha, strategi top-up mirip dengan "Iceberg Order", yang membagi transaksi besar menjadi pesanan kecil, seperti gunung es yang menyembunyikan sebahagian besar volume. ais di bawah permukaan laut.
Bursa menyokong perdagangan algoritma untuk mengelakkan kebocoran maklumat
Pelaksanaan strategi siluman ini, yang membantu menstabilkan pasaran dan mencegah perubahan ketara, hanya mungkin dilakukan melalui algoritma (perdagangan mesin). Oleh itu, kebanyakan pertukaran menawarkan sokongan kepada institusi yang ingin membuat gunung es.
"Pertukaran terkemuka seperti Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex, Bitstamp membolehkan perdagangan algoritma," kata Usman Khan, pengasas bersama dan Ketua Pegawai Eksekutif APEX: E3, platform analisis berasaskan awan untuk aset digital untuk pelabur runcit dan institusi. , menambahkan hipotesis bahawa kebanyakan algoritma memudahkan transaksi gunung es untuk mengurangkan kebocoran maklumat.
“Perisian ini memantau pelaksanaan pesanan dalam waktu nyata dan memuatkan kembali pesanan hingga jumlah yang ditentukan oleh pedagang telah dibeli / dijual. Ukuran pesanan juga dapat diacak pada setiap isi ulang, ”kata Rek.
Walau bagaimanapun, peniaga yang lebih berpengalaman dapat menghidu gunung es dengan mencari rangkaian perdagangan had (pesanan untuk membeli atau menjual bitcoin pada harga tertentu atau lebih baik) yang muncul berulang kali dalam log pesanan. Atas sebab ini, institusi tidak bergantung pada satu platform perdagangan dan menjalankan gunung es di beberapa bursa.
