di crypto
Tahun 2021 merupakan masa yang cemerlang untuk pasaran mata wang kripto terbesar, dengan syiling utama seperti Bitcoin dan Ethereum (ketahui di sini petikan dalam masa nyata) yang mencapai paras tertinggi baharu sepanjang masa. Walau bagaimanapun, had pasaran mata wang kripto global juga terus meletup secara parabola manakala kebanyakan ekosistem altcoin telah menyaksikan pertumbuhan yang baik. Walau bagaimanapun, pemain berprestasi bintang 2020, yang merupakan token DeFi, kebanyakannya berprestasi rendah dalam pasaran yang lebih luas.
Sepanjang dua tahun yang lalu, protokol DeFi telah menjana berjuta-juta hasil dan telah menyaksikan peningkatan yang meroket dalam penggunaan dan penggunaan produk mereka. Walau bagaimanapun, ia merupakan perjalanan yang sukar sepanjang tahun lalu, kerana keraguan tentang tokenomik beberapa protokol telah meningkat. Ini juga telah menimbulkan model yang lebih baik seperti model veToken yang boleh membentuk masa depan reka bentuk token DeFi.
Kecacatan dalam Tokenomik
Ramai pakar pasaran berpendapat bahawa model reka bentuk token DeFi awal agak cacat dan mengakibatkan kemusnahan besar-besaran nilai dengan mengorbankan pelabur runcit. Walaupun kebanyakan protokol menggunakan idea token tadbir urus yang tidak bernilai untuk menjadi terkenal pada tahun 2020, model itu mempunyai beberapa masalah. Mengikut model, pemegang token sememangnya mempunyai hak tadbir urus, tetapi ini tidak benar dalam semua kes.
Gergasi DeFi seperti Uniswap dan Compound, sebagai contoh, telah menggunakan model yang disebutkan di atas untuk memacu pertumbuhan mereka dan ia juga telah membantu peningkatan besar dalam TVL untuk token. Walau bagaimanapun, COMP dan UNI adalah token tadbir urus yang "tidak bernilai" kerana tiada faedah ekonomi langsung, seperti hak untuk aliran tunai, untuk memilikinya.
Walaupun model itu tidak dianggap ideal, ia diperlukan untuk mengelakkan penelitian kawal selia dan membenarkan protokol ini untuk menandakan lebih cepat.
Model VeToken lwn Tradisi DeFi
Terdapat beberapa kelebihan penting model veToken, berbanding model DeFi tradisional:
- Galakkan membuat keputusan jangka panjang dengan memberi insentif dan memastikan komitmen jangka panjang terhadap protokol.
- Menawarkan penjajaran insentif yang lebih besar di kalangan peserta protokol. Model kelima telah terbukti bermanfaat kerana ia boleh menyelaraskan insentif merentas pelbagai peserta protokol dan pihak berkepentingan.
- Akhirnya, ia menambah baik dinamik bekalan dan permintaan dengan membantu bilangan meningkat.
Kebangkitan VeToken
Memandangkan model tadbir urus yang tidak bernilai mempunyai pulangan yang semakin berkurangan, model ve-token telah muncul sebagai alternatif yang popular di kalangan DAO kepada rejim token tadbir urus yang tidak bernilai. Ia bertujuan untuk menggalakkan membuat keputusan jangka panjang, menyelaraskan insentif dalam kalangan pemegang kepentingan protokol, dan mewujudkan dinamik penawaran dan permintaan yang menggalakkan untuk kenaikan harga.
Terutama, ramai yang berpendapat bahawa token DeFi 1.0 utama yang mempunyai model token tadbir urus yang tidak bernilai tidak menunjukkan prestasi yang baik. Curve sebaliknya pada masa akhbar mempunyai penguasaan DeFi 9,75%, kerana TVLnya ialah $ 18,9 bilion.
Model veToken atau model tanpa undi telah mempelopori CRV Curve dan bertujuan untuk memasukkan nilai ke dalam token tadbir urus yang tidak bernilai. Ia juga melibatkan pemegang token mengambil risiko menyekat token mereka sebagai pertukaran untuk hak tertentu, seperti kuasa tadbir urus, dalam protokol. Buat masa ini, ramai dalam pasaran berpendapat bahawa veTokens boleh membentuk masa depan tokenomics DeFi.
