Kerugian besar menggegarkan dana aset kripto di Pantera Capital, salah satu pengurus pelaburan cryptocurrency tertua, dan membuat perbezaan yang nyata dengan pendapatan dana bitcoinnya.
Perbezaan dana lindung nilai dan bitcoin
Dana bitcoin utama Pantera Capital - dana yang telah memegang BTC sejak 2013 dan wang tunai bitcoin (BCH) sejak 2017 - kehilangan 75,6% pada tahun 2018. sebut harga dan memperoleh 87,7% pada tahun 2019, menurut laporan dalaman.
Dua tahun kebelakangan ini membawa hasil dana bitcoin ke paras tertinggi sepanjang masa iaitu 10.162%, turun 54% dari puncak 22.321% pada tahun 2017, tetapi masih jauh di atas pulangan dana elit.
Baru-baru ini, tiga dana lindung nilai hibrid Pantera Capital yang dibuat pada tahun 2017 sangat negatif, menunjukkan bahawa akses ke perniagaan tidak menunjukkan prestasi pelaburan dan instrumen baru itu sangat berisiko atau sukar bagi syarikat untuk mengurus secara aktif.
Pelaburan paling eksotik dalam dana aset digital adalah token dan kontrak ERC-20 pada Augur, sebuah portal pertaruhan crypto yang dibuat oleh pengurus pelaburan Pantera Capital Joey Krug.
Dan Morehead, Ketua Pegawai Pelaburan pertama Tiger Management dan bekas Ketua Pegawai Kewangan, mengasaskan Pantera Capital pada tahun 2013. Firma pelaburan cryptocurrency mencatatkan aset berjumlah $ 470 juta di bawah pengurusan (AUM) di tujuh dana bukan usaha dan teroka pada akhirnya. tahun fiskal 2019.
Dana bitcoin pasif mempunyai $ 110 juta, tiga dana lindung nilai mempunyai $ 90 juta, dan tiga dana modal teroka mempunyai $ 270 juta. Lebih kurang $ 95 juta diperuntukkan untuk dua dana teroka pertama. Dana modal teroka ketiga telah mengumpulkan $ 175 juta sejak 2018 untuk melabur dalam syarikat cryptocurrency dari pelbagai saiz.
Dinamika dana
Rekod prestasi Pantera Capital menggarisbawahi bagaimana kekuatan pasaran dapat membentuk prestasi dana. Tahun terbaik, 2017, didorong oleh kenaikan harga cryptocurrency, mengembalikan pulangan bitcoin, aset digital dan dana ICO biasa dan jangka panjang dengan kenaikan masing-masing 1,565%, 145,6%, 347,6. 6% dan XNUMX%.
Tahun terburuk - 2018, didorong oleh krisis pasaran crypto - memotong 87,2% dari dana aset digital, 83,1% dari dana ICO biasa dan 9,6% dari dana ICO kepada jangka panjang. Namun, masa boleh mengubah keadaan.
Tambahan pula, kehadiran pelabur institusi tidak mengimunisasi modal Pantera dari turun naik mata wang maya. Sekurang-kurangnya $ 100.000 diperlukan untuk melabur dalam empat dana Pantera Capital.
Halangan peraturan boleh menyebabkan ketidakstabilan pasaran yang wujud dalam cryptocurrency. Beberapa pelaburan ICO Panco Capital telah dimeterai dengan Perjanjian Mudah untuk Token Masa Depan (SAFT), kontrak pelaburan yang bertujuan untuk merangka rancangan dengan aset kripto dalam undang-undang sekuriti yang ada.
Ketenangan tidak ada jaminan di Amerika Syarikat, garis dasar Pantera Capital, dan dapat menjelaskan kekurangan model pelaburan ICO.
