Huawei staat opnieuw in het middelpunt van een aanhoudende storm tussen de Verenigde Staten en China.
Verbrande aarde rond Huawei
Vorig jaar voegde de afdeling Handel de Chinese telecommunicatiegigant toe aan de Entiteitslijst, waardoor de hardware- en software-export van Huawei door Amerikaanse bedrijven werd beperkt.
En nu is Taiwan Semiconductor Manufacturing naar verluidt gestopt met het aannemen van bestellingen van het Chinese bedrijf. Dit gebeurde nadat de VS strengere exportcontroles hadden geactiveerd die nu vereisen dat alle buitenlandse chipfabrikanten die Amerikaanse apparatuur, software of intellectueel eigendom gebruiken, een licentie moeten hebben voordat ze aan Huawei verkopen.
Deze ontwikkeling betreedt een negatief moment voor fabrikanten van mobiele chips zoals Taiwan Semiconductor. Het uitbreken van COVID-19 heeft de verkoop- en supply chains verstoord. Maar er zijn twee chipmakers die relatief ongedeerd uit de laatste zet van de Commerce Department kunnen komen: Skyworks Solutions (NASDAQ: SWKS) en Qorvo (NASDAQ: QRVO).
Skyworks Solutions en Qorvo buiten Huawei
De toevoeging van Huawei aan de Entity List vorig jaar had het momentum van Skyworks vernietigd, dat de Chinese gigant voor 12% van zijn inkomsten had vertrouwd. Skyworks wees erop dat de omzet in het tweede kwartaal met 4% op jaarbasis zou stijgen, maar de uitval met Huawei leidde tot een daling van 5%.
Het goede nieuws is dat Skyworks 'verslaving aan Huawei sinds vorig jaar is afgenomen. Met Huawei-gerelateerde activiteiten inbegrepen, zijn de mobiele inkomsten van Skyworks jaar na jaar stabiel sinds de stijging van de inhoud in 5G-smartphones werd gecompenseerd door het verlies van activiteit bij Huawei.
Dit geeft ook aan dat als de chipmaker Huawei's bedrijf als geheel zou verliezen, zijn mobiele bedrijf (goed voor 70% van de totale omzet) nog steeds groei zou kunnen genereren, aangezien het bedrijf op zoek is naar zaken met andere fabrikanten.
De chipmaker levert ook 5G-chips aan het huidige vlaggenschip van Samsung. Dit is een ander positief aspect voor Skyworks, aangezien Samsung de 5G-smartphone-ruimte leidt met een marktaandeel van iets meer dan 34%.
Ten slotte bereidt de grootste klant van Skyworks, Apple, die goed is voor ongeveer de helft van de totale omzet, zich voor om later dit jaar een reeks 5G-smartphones te lanceren.
Net als Skyworks is Apple ook de belangrijkste klant van Qorvo en levert 30% van de totale omzet. Qorvo levert ook 5G-chips aan Samsung, Xiaomi en Vivo. Wat nog belangrijker is, Qorvo heeft zijn afhankelijkheid van Huawei het afgelopen jaar met een aanzienlijke marge verminderd.
Tijdens de laatste conference call over winst wees Qorvo erop dat Huawei naar verwachting dit kwartaal minder dan 5% van de omzet van de chipmaker zal uitmaken. Daarnaast heeft Qorvo een andere manier om dit verlies te compenseren: de 5G-infrastructuurmarkt.
Huawei-aandelen (002502.SZ) vertonen een verandering van -20,64% in het afgelopen jaar en op het moment van schrijven worden ze verhandeld tegen 2,75 CNY op de Shenzen-markt.
