Met de juiste managementstrategie verhoogt bitcoin bijna altijd de waarde van een gemengd portfolio, volgens een Bitwise-onderzoek - zelfs als het op een recordhoogte is gekocht.
Op basis van een test die gebruikmaakt van historische gegevens, ontdekte de vermogensbeheerder uit San Francisco dat beleggers die een klein percentage bitcoins in een portefeuille van aandelen en obligaties hadden toegewezen, een aanzienlijk hoger cumulatief rendement zouden hebben behaald, zelfs in de laatste paar drie jaar.
De Bitwise-studie
Bitwise zei in zijn rapport van woensdag 6 mei - geschreven door onderzoeksmanager Matt Hougan - dat een toewijzing van bitcoins van 2,5% in januari 2014, opnieuw gebalanceerd op kwartaalbasis, het portefeuillerendement met 26% zou verhogen tot bijna 45% tegen 31 maart 2020.
Een allocatie van 5% zou het rendement op een traditionele portefeuille bijna verdubbelen tot 65% over hetzelfde tijdsbestek. Dit is niet zo verwonderlijk. De prijs van bitcoin is de afgelopen zes jaar immers gestegen van $ 750 naar $ 6,500.
Gezien het feit dat bitcoin de beste prestatie van het afgelopen decennium was, zouden investeerders te grote rendementen verwachten voor het aanhouden van iets dat een prijsstijging van 766% heeft gekend.
Maar wat interessant is, is dat de opbrengsten, zij het marginaal, stegen, zelfs toen bitcoin in december 20.000 werd toegewezen aan het hoogste punt van $ 2017 in december 31 en in dezelfde portemonnee werd gehouden tot XNUMX maart, toen de citaat het daalde met ongeveer 66% tot iets minder dan $ 6.500.
In hetzelfde tijdsbestek, uitgaande van een driemaandelijkse herbalancering, leidde een allocatie van 2,5% of 5% tot een rendement van 0,05% of 0,40% op een portefeuille bestaande uit 60% wereldaandelen en 40% obligaties.
Zonder enige bitcoin-allocatie zou de waarde van de portefeuille feitelijk met 0,54% zijn gedaald; een bitcoin-allocatie van 1% zou leiden tot een vermindering van 0,51% van de totale waarde van een portefeuille.
Het geheim zit in de aard van Bitcoin
In zijn rapport legt Bitwise uit dat deze schijnbaar paradoxale resultaten voortkomen uit de aard van bitcoin als bron: het is zeer volatiel, maar heeft grotendeels geen verband met andere bronnen.
“Het toevoegen van bitcoins aan een gediversifieerde portefeuille van aandelen en obligaties zou het risico-cumulatieve en cumulatieve rendement van die portefeuille op een significante periode in de geschiedenis van bitcoins aanzienlijk en aanzienlijk hebben verhoogd, op voorwaarde dat er een herschikkingsstrategie bestaat ”, Leest het rapport.
En er zijn enkele duidelijke waarschuwingen. Bitwise benadrukt dat winst afhankelijk is van een gedisciplineerde en coherente strategie voor het opnieuw in evenwicht brengen. Degenen die hun portefeuille te vaak opnieuw in evenwicht brachten, hadden te lijden onder lage rendementen, terwijl degenen die nooit opnieuw in evenwicht brachten hun neerwaartse risico aanzienlijk verhoogden.
Wat er de komende jaren ook met bitcoin gebeurt, het rapport van Bitwise lijkt een solide reden te zijn om bitcoin te integreren in de volgende generatie strategieën voor vermogensbeheer.
