Een blik op de Ethereum-derivatenmarkt geeft aan dat de "fusie" - een langverwachte update van het Ethereum-netwerk - de weg vrijmaakt voor cryptocurrency-handelaren om "de geruchten te kopen en het nieuws te verkopen".
De fusie zal naar verwachting plaatsvinden in september
Dit is volgens blockchain-intelligentiebedrijf Glassnode, dat vandaag een "backwardation" op ETH-opties en futures meldde vóór september, wanneer de fusie naar verwachting zal plaatsvinden. De term backwardation verwijst naar wanneer de prijzen van een actief op de termijnmarkt lager zijn dan de onderliggende spotprijs.
"Als we kijken naar de septembercontracten op [cryptoderivatenbeurs] Deribit, is de richtingstrend van Ethereum-handelaren meteen duidelijk", luidt het rapport. "Call-opties zijn groter dan put-opties, met handelaren die wedden op ETH-prijzen boven $ 2,2K, met een aanzienlijke open rente zelfs bij $ 5K."
Een calloptie is een tijdelijke garantie dat een handelaar desgewenst een bepaald actief tegen een vooraf bepaalde prijs kan kopen. Een putoptie is hetzelfde, maar dan om een actief te verkopen. Volgens Glassnode toont de enorme vraag om te kopen een "staat van extreme bullishness" voor de prijs van ETH in september.
Deze trend keert in oktober echter scherp om, aangezien de vraag naar ETH-opties lijkt af te nemen. In feite is de impliciete volatiliteit van ETH - een maatstaf die de marktverwachtingen over de toekomstige prijs van een actief meet - relatief hoger in neerwaartse prijsvoorspellingen dan in opwaartse prijsvoorspellingen. Dit geeft aan dat handelaren "een premie betalen voor de bescherming van 'sell-the-new'-putopties na de fusie", aldus Glassnode.
Op dit moment is de open rente van Ethereum-opties gelijk aan 6,6 miljard dollar, hoger dan die van Bitcoin, dat voor het eerst in de geschiedenis gelijk is aan 4,8 miljard dollar. Zoals opgemerkt in het rapport, vertonen de markten voor Bitcoin-derivaten momenteel een slechte directionele vooringenomenheid.
Ethereum omhoog
La citaat van ETH heeft een sterke stijging doorgemaakt na de onthulling dat Ethereum-ontwikkelaars er nu vertrouwen in hebben dat de fusie op of rond 19 september zal plaatsvinden. Samenvoegen verwijst naar een protocolwijziging die het huidige Ethereum proof-of-work mainnet zal combineren met de proof-of-stake beacon chain. Samenvoegen is daarom de laatste stap om de langverwachte overgang van Ethereum naar proof of stake te voltooien.
De ontwikkelaars verwachten dat deze update, ook wel "Ethereum 2.0" genoemd, het huidige netwerk, dat onderhevig was aan congestie en hoge transactiekosten, sneller en beter schaalbaar zal maken. De verandering maakt ook een einde aan Ethereum-mining en vereist in plaats daarvan dat netwerkdeelnemers bestaande ETH's inzetten of vastleggen om nieuwe ETH's te creëren en deze munten uit te geven als beloning voor de inzet.
Op deze manier zal de verandering naar verwachting een deflatoir effect hebben op de cryptocurrency, waardoor de snelheid van creatie en distributie van nieuwe ETH's aanzienlijk wordt verminderd. Als de vraag naar cryptocurrency hoog blijft, kan dit een positief effect hebben op de prijs. In een blogpost op donderdag voorspelde BitMEX-medeoprichter Arthur Hayes dat dit fenomeen zal helpen "de prijs van Ether exponentieel op te drijven", mogelijk tot $ 5000 in maart 2023.
