Institutionele beleggers en speculanten die grote hoeveelheden bitcoins verhandelen, passen een nieuwe methode toe om de ware omvang van hun transacties te verbergen. Ze doen dit - vaak met de stille hulp van vele grote beurzen - om het risico te verkleinen dat ze hun intenties aan de markt blootstellen, of ze nu bullish of bearish zijn, wat tot ongunstige prijsbewegingen zou kunnen leiden.
De Iceberg Order om de markt te stabiliseren
Avi Felman, hoofd van de handel bij BlockTower, nam in de laatste week van december kennis van een dergelijke transactie toen een persoon, of misschien een instelling, een aanzienlijke hoeveelheid bitcoin (citaat BTC) op de in de VS gevestigde cryptocurrency-exchange Coinbase.
Het orderlogboek wees echter alleen op een herhalingsaanbieding van kooporders voor 20-40 bitcoins per keer. In wezen werd een grote hoeveelheid BTC gekocht via kleinere bestellingen.
Dit heeft grotere gevolgen voor de markt. Als een instelling een grote order openbaar zou maken, zou ze haar standpunt aan de rest van de markt meedelen, waardoor andere instellingen zich ertegen zouden verzetten.
Het hebben van kleinere bestellingen, misleidt marktspelers in wezen door te denken dat er niet veel interesse is tegen lagere prijsniveaus, terwijl die er echt is. Een handelaar die 1.000 bitcoins wil kopen, doet bijvoorbeeld een bod (kooporder) voor 50 en wacht tot de uitwisseling een gedeeltelijke transactie uitvoert, bijvoorbeeld 45, voordat hij de order herlaadt naar 50.
Het proces wordt herhaald totdat de volledige som van 1.000 bitcoins is gedekt. Volgens David Lifchitz, chief investment officer van de in Parijs gevestigde handelsfirma ExoAlpha, is de top-up strategie vergelijkbaar met de "Iceberg Order", die een grote transactie opsplitst in kleine orders, zoals een ijsberg die het grootste deel van het volume verbergt. van ijs onder het oceaanoppervlak.
Beurzen ondersteunen algoritmische handel om informatielekken te voorkomen
De uitvoering van deze stealth-strategieën, die de markt helpen stabiliseren en aanzienlijke schommelingen voorkomen, is alleen mogelijk via algoritmen (machine trading). Als zodanig bieden de meeste uitwisselingen ondersteuning aan instellingen die een ijsberg willen maken.
"Prominente beurzen zoals Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex en Bitstamp maken algoritmische handel mogelijk", zegt Usman Khan, medeoprichter en CEO van APEX: E3, een cloudgebaseerd analyseplatform voor digitale activa voor particuliere en institutionele beleggers. , met de hypothese dat de meeste algoritmen ijsbergtransacties vergemakkelijken om informatielekken te minimaliseren.
“De software bewaakt de uitvoering van orders in realtime en herlaadt orders totdat het door de handelaar gedefinieerde bedrag is gekocht / verkocht. De grootte van de bestelling kan bij elke navulling ook willekeurig worden gekozen, ”zei Rek.
Meer ervaren handelaren kunnen echter de ijsberg opsnuiven door te zoeken naar een reeks limiettransacties (een order om bitcoin te kopen of verkopen tegen een specifieke of betere prijs) die herhaaldelijk in het orderlogboek verschijnen. Om deze reden vertrouwen instellingen niet op één enkel handelsplatform en lopen ze de ijsberg op meerdere beurzen.
