op de crypto
In haar laatste rapport over financiële stabiliteit dat maandag werd vrijgegeven, rangschikte de Amerikaanse Federal Reserve cryptocurrencies en stablecoins als een van de belangrijkste risico's voor de financiële stabiliteit van de VS in de komende 12-18 maanden.
De Fed rangschikt cryptocurrencies en stablecoins net achter de spanningen tussen de VS en China
Het rapport van de Fed wordt twee keer per jaar gedrukt, een keer in de lente en een andere in de herfst, en de huidige editie bevat deze onderstaande grafiek vanaf pagina 67, waarin cryptocurrencies / stablecoins worden gerangschikt als het vijfde grootste risico voor de financiële stabiliteit - verborgen tussen de Verenigde Staten - Spanningen in China en klimaatproblemen.
Waarom zijn stablecoins zo'n bedreiging?
Het gedeelte van het rapport over stablecoins beschreef ze als digitale activa die zijn uitgegeven en verhandeld op blockchain, waarvan wordt "aangenomen" dat ze zijn verankerd aan een stabiel off-chain-activum zoals goud, fiat-valuta's of staatsobligaties. Het rapport merkte ook op dat de waarde van stablecoins de afgelopen 12 maanden exponentieel is vervijfvoudigd tot $ 130 miljard in oktober 2021.
Dit zijn de belangrijkste zorgen die in de publicatie van de Fed worden genoemd:
- De grootste stablecoins volgens marktkapitalisatie beloven op elk moment inwisselbaar te zijn tegen een stabiele waarde in Amerikaanse dollars, maar elk token wordt niet noodzakelijkerwijs 1: 1 ondersteund met een fiat-equivalent. Omgekeerd worden sommige stablecoins ondersteund door commerciële obligaties, die waarde kunnen verliezen of illiquide kunnen worden. Als deze activa waarde verliezen, kunnen uitgevende instellingen mogelijk niet voldoen aan terugkoopverzoeken.
- Stablecoins hebben structurele zwakheden die vergelijkbaar zijn met bepaalde geldmarktfondsen, waardoor ze vatbaar zijn voor liquidatie Investeerders die hun rekeningen in één keer konden legen.
- Het rapport zegt dat deze tekortkomingen kunnen worden versterkt door een gebrek aan transparantie en bestuursnormen met betrekking tot enkele van de activa die stablecoins ondersteunen.
- Ten slotte kan het potentiële gebruik van stablecoins in betalingen en hun vermogen om te groeien ook risico's met zich meebrengen voor betalings- en financiële systemen.
Ongeacht of de specifieke stablecoin-bedreigingen echte of overdreven FUD's zijn, ze waren echt genoeg om door Fed-leden in dit rapport te worden opgenomen. Er kan echter overtuigend worden beweerd dat alle vier de punten die als kwetsbaarheden van stablecoin worden genoemd, ook van toepassing kunnen zijn op de meeste fiat-valuta's , inclusief de Amerikaanse dollar. Dit geldt met name in de context van het fiscale en monetaire beleid van de regering in de afgelopen jaren.
conclusies
Zoals vermeld in de laatste paragraaf, kunnen de risico's en kritieken die ze associëren met stablecoins ook worden toegepast op fiat-valuta's.
Het is belachelijk dat de Fed gelooft dat cryptocurrencies en stablecoins een even grote bedreiging vormen voor de financiële stabiliteit van de VS als de spanningen tussen de VS en China en de opwarming van de aarde.
De overheid ziet stablecoins als een bedreiging voor haar soevereiniteit. Hun verzet tegen stablecoins is een goede indicatie dat stablecoins een goed idee voor ons zijn.
