In het afgelopen decennium zijn er talloze discussies gevoerd over de eigenschappen van BTC-bitcoin waarmee het als een veilige haven zou kunnen dienen, evenals over de mogelijke invloed van geopolitieke en macro-economische gebeurtenissen, met name die welke een gevoel van onzekerheid veroorzaken. De recente gebeurtenissen die de wereld heeft meegemaakt tussen de Verenigde Staten en Iran hebben het empirische bewijs geleverd dat nodig is om de reactie van BTC op geopolitieke omstandigheden te vertellen, zodat de theorie de praktische test zou kunnen doorstaan.
Coin Metrics, een cryptografisch marktanalysebedrijf, onderzocht drie belangrijke gebeurtenissen in verband met de militaire spanning tussen de Verenigde Staten en Iran en publiceerde de resultaten in haar laatste rapport:
- 3 januari: de Amerikaanse drone-aanval in Iran doodt de Iraanse majoor-generaal Qasem Soleimani. Het nieuws bevat enkele details die drie uur later zullen worden gepubliceerd.
Op dit moment hebben olie en goud al positief gereageerd, terwijl BTC ongeveer drie uur te laat was. Daarom kan het antwoord niet worden gebruikt als bewijs van de eigenschappen van de veilige haven, omdat andere verklaringen mogelijk zijn:
- marktdeelnemers boden de prijs van BTC aan in het licht van grotere geopolitieke onzekerheid, maar met een vertraging omdat de markt inefficiënt is en deelnemers vertraagden in het kennen van en handelen naar informatie;
- er is geen sterke relatie tussen BTC en geopolitieke gebeurtenissen en gedurende enkele uren na de gebeurtenis is de prijs van bitcoin gedaald of stabiel gebleven, wat onverenigbaar is met de trage uitleg van de verspreiding van informatie;
- intraday-prijsveranderingen zonder duidelijke nieuwskatalysator, maar meestal gedreven door gedwongen liquidaties op termijnproducten.
- 7 januari: Iran lanceert een raketaanval op Amerikaanse militaire bases in Irak; militaire spanningen nemen toe.
Een onderzoek naar de Iraanse reactie laat zien hoe snel de marktefficiëntie kan verbeteren, zegt Coin Metrics. De verklaringen voor de reactie van BTC zijn op dit moment minder talrijk, met het bewijs dat een verband suggereert tussen BTC en de escalatie van militaire spanningen en die dienen als validatie van de veilige haven-theorie:
- Bitcoin is zonder merkbare vertraging meegegaan met olie en goud;
- de prijzen stegen in de uren na het evenement met een steile maar geleidelijke helling (niet de sterke beweging van prijzen in verband met gedwongen liquidaties op toekomstige posities).
- 8 januari: de opmerkingen van de president van de Verenigde Staten, Donald Trump, worden geïnterpreteerd als een stopzetting van de vijandelijkheden en een vermindering van de spanningen.
Dit levert 'misschien wel het sterkste bewijs in de geschiedenis van bitcoin' op van een direct verband tussen bitcoin en geopolitieke gebeurtenissen. "Terwijl de vorige twee gebeurtenissen in onze studie de respons van bitcoin in de volgorde van uren maten, kan de respons op deze gebeurtenis in de volgorde van minuten worden gemeten", concludeert het rapport.
Zoals Coin Metrics betoogt, "zijn we misschien getuige geweest van de sterkste validatie van de veilige haven-theorie van bitcoin in zijn 11-jarige geschiedenis, en dit keerpunt vormt een belangrijke mijlpaal in het rijpen van bitcoins als een legitieme activaklasse."
