Ongebreidelde inflatie en stijgende rentetarieven hebben geleid tot aanzienlijke uitverkoop in meerdere activaklassen, maar cryptocurrencies zijn bijzonder hard getroffen. Sinds de piek van afgelopen november is de markt voor cryptocurrency met ongeveer 42% gedaald en sommige analisten voorspellen nu een nieuwe cryptocurrency-winter - een langere periode van prijsdruk.
Wat betekent dit voor Investeerders? De laatste cryptocurrency-winter was meedogenloos - de markt zag 88% van zijn waarde in 2018 verdwijnen. Maar de prijzen zijn sindsdien meer dan hersteld en zijn de afgelopen jaren met 1.700% gestegen. Vanuit dit perspectief lijkt de huidige neergang eigenlijk een koopkans, en Bitcoin en Ethereum zouden op de lijst van elke cryptocurrency-investeerder moeten staan. Hier omdat.
1. Bitcoin
Bij verschillende gelegenheden heeft Cathie Wood, CEO van Ark Invest, het belang van Bitcoin uitgelegd als het eerste wereldwijde, particuliere en gedecentraliseerde monetaire systeem dat ooit is uitgevonden. Nooit eerder in de menselijke geschiedenis is er een grenzeloze munteenheid geweest die buiten de controle van een gecentraliseerde regering of instelling ligt. Dit feit alleen al maakt een overtuigende investeringsthese.
Ook Bitcoin profiteert van schaarste. Het aanbod is beperkt tot 21 miljoen munten, en als de vraag blijft groeien, zal dit tekort het in de loop van de tijd waardevoller maken. Dit zou van Bitcoin een krachtige inflatiehedge maken, omdat de koopkracht ervan in de loop van de tijd zou toenemen.
Sommige beleggers zijn het misschien niet eens met deze stelling, maar de gegevens tot nu toe zijn duidelijk: de consumentenprijsindex is het afgelopen decennium met ongeveer 30% gestegen, wat betekent dat de Amerikaanse dollar vandaag minder waard is dan 10 jaar geleden. Maar volgens Bloomberg is de waarde van Bitcoin 99,996% gedaald ten opzichte van de dollar, wat betekent dat het veel meer waard is.
Beleggers hebben goede redenen om aan te nemen dat de vraag naar Bitcoin zal blijven groeien. De cryptocurrency-koorts is verder gegaan dan detailhandelaren. Volgens Fidelity zijn institutionele beleggers steeds meer geïnteresseerd in digitale activa, met name Bitcoin. Afgezien hiervan is Bitcoin ook een belangrijk onderdeel geworden van de treasury-strategie voor veel bedrijven en overheden. In feite bezitten deze entiteiten meer dan 3% van de Bitcoin in omloop.
Ark Invest denkt dat deze trends zich de komende jaren zullen voortzetten, en het bedrijf gelooft dat de resulterende vraag de marktkapitalisatie van Bitcoin in 28,5 naar $ 2030 biljoen zou kunnen duwen. Op dat niveau zou elke munt bijna $ 1,4 miljoen dollar waard zijn. impliceert een rendement van 36 keer van de huidige prijs van ongeveer 38.000 dollar. Klinkt best goed, toch? Zelfs als dat niet gebeurt, is Bitcoin nog steeds een populaire grondstof met een voltooid aanbod. Deze kwaliteiten zouden rijkdom moeten creëren voor langetermijnbeleggers.
2. Ethereum
De Bitcoin-blockchain is slechts een digitaal grootboek voor transactiegegevens, maar de Ethereum-blockchain kan zelfuitvoerende computerprogramma's uitvoeren die bekend staan als slimme contracten. Sinds het debuut in 2015 is de technologie voor slimme contracten geëvolueerd tot een bloeiend ecosysteem van gedecentraliseerde applicaties (dApps) en gedecentraliseerde financiële diensten (DeFi).
DeFi is vooral opmerkelijk omdat het investeerders in staat stelt te lenen, lenen en rente te verdienen zonder banken of andere financiële instellingen erbij te betrekken. Met andere woorden, DeFi maakt financiële diensten efficiënter door tussenpersonen te elimineren. Een voorbeeld: het Compound Protocol betaalt momenteel 1,7% jaarlijks rendement (APY) op Tether-deposito's, een aan de Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoin. Maar de gemiddelde spaarrekening betaalt slechts 0,06% APY.
Ethereum heeft zijn status als pionier op het gebied van slimme contracten omgezet in een aanzienlijk concurrentievoordeel. Het is momenteel het grootste DeFi-ecosysteem met een grote marge, met $ 110 miljard geïnvesteerd in de blockchain. Dit cijfer vertegenwoordigt 55% van alle DeFi-investeringen op een blockchain. Helaas heeft deze populariteit geleid tot aanzienlijke netwerkcongestie, waardoor de transactiekosten enorm zijn gestegen.
Als gevolg hiervan zijn er talloze rivaliserende blockchains ontstaan om Ethereum uit te dagen, hoewel geen enkele in de buurt komt van zijn schaal. Wat nog belangrijker is, de ontwikkelaarsgemeenschap heeft een oplossing in de maak. Een schaaloplossing die gepland staat voor lancering in 2023 zou de doorvoer van Ethereum kunnen versnellen tot 100.000 transacties per seconde - wat vier keer meer is dan het Visa-netwerk aankan.
Met dit in gedachten is Ark van mening dat Ethereum marktaandeel kan stelen van traditionele financiële dienstverleners. Naarmate de acceptatie van op Ethereum gebaseerde software en diensten toeneemt, zal de vraag naar de onderliggende cryptocurrency naar verwachting toenemen, zowel omdat het wordt gebruikt om transactiekosten te betalen als omdat het het geprefereerde onderpand op het platform is. Daarom denkt Ark dat de marktkapitalisatie van Ethereum de komende 20 jaar meer dan $ 10 biljoen kan bedragen. Dit impliceert een 59x rendement van de huidige marktkapitalisatie van $ 332 miljard en daarom is deze cryptocurrency het waard om te bezitten.
