Volgens een WSJ-artikel van maandag 27 juni hebben short sellers hun shortposities op 's werelds grootste stablecoin, Tether (citaat USDT). Tegen een achtergrond van sombere marktvooruitzichten en een implosie van de stablecoin TerraUSD (UST), nemen cryptocurrency-hedgefondsen in toenemende mate short in USDT.
Tether's USDT is de grootste stablecoin ter wereld, met een marktkapitalisatie van $ 67 miljard. De USDT stablecoin heeft zijn waarde gekoppeld aan verschillende fiat-valuta's, waarvan de meest recente het Britse pond is.
In de afgelopen maand hebben traditionele hedgefondsen short gegaan in USDT via cryptocurrency-makelaar Genesis Global Trading Inc. Leon Marshall, hoofd van de institutionele verkoop bij Genesis, zei dat deze transacties "honderden miljoenen" dollars waard waren. Marshall voegde toe: "Er is een echte piek in de interesse van traditionele hedgefondsen die naar Tether kijken en proberen het te koop aan te bieden."
Genesis voegde er ook aan toe dat veel van de USDT-shorttransacties afkomstig zijn van traditionele hedgefondsen in de VS en Europa. Aan de andere kant hebben Aziatische cryptocurrency-bedrijven de andere kant van de handel gefaciliteerd.
De shortposities in USDT van Tether namen toe na de ineenstorting van de stablecoin TerraUSD in mei. Na de ineenstorting van Terra verloor de USDT-stablecoin ook zijn koppeling en daalde kort tot 95 cent. Het is sindsdien hersteld en is nu vrij dicht bij $ 1.
Waarom shorten hedgefondsen Tether's USDT stablecoin?
Volgens het WSJ-rapport zijn er twee redenen. De eerste is dat hedgefondsen short gaan in USDT door in te zetten tegen de economie als geheel. De inflatie op het hoogste punt in 40 jaar en de renteverhoging door de Fed drijven beleggers weg van risicovollere activa zoals cryptocurrencies.
Andere hedgefondsen hebben hun bezorgdheid geuit over de kwaliteit van de activa die Tether ondersteunen. Tether zei echter dat het een equivalent bedrag aan reserves aanhoudt in de vorm van kortlopende bedrijfsleningen en commercial paper. Het heeft ook reserves in de vorm van edele metalen, staatsobligaties, bankdeposito's en digitale tokens.
Sommige shortsellers beweren dat de handelspapieren van Tether werden ondersteund door Chinese vastgoedontwikkelaars die schulden hadden. Tether ontkende deze geruchten echter door ze "volledig onwaar" te noemen.
De CTO van Tether haalt het eruit
Toen maandag het nieuws brak dat hedgefondsen Tether (USDT) shorten, gaf Tether CTO Paolo Ardoino een gedetailleerde uitleg. Hij noemde het een "gecoördineerde aanval" door hedgefondsen en "een nieuwe golf van FUD's, legers van trollen, clowns, enz."
Ardoino wees erop dat Tether een reserve van 100% heeft voor zijn USDT en nooit heeft gefaald in aflossingen. In meer dan een maand beheerde Tether $ 16 miljard aan aflossingen, of 19 procent van zijn totale reserves. Tether's CTO Ardoino zei:
Ondanks alle publieke claims van derde partijen, bleven onze samenwerking met regelgevers, onze verhoogde transparantie-inspanningen, onze toewijding om de blootstelling aan CP's geleidelijk af te bouwen en over te stappen op US Treasuries, onze schikkingen, ... blijven denken en suggereren dat wij, Tether, de slechteriken".
Tether heeft ook zijn blootstelling aan commercial paper teruggebracht van ongeveer 45 miljard tot ongeveer 8,4 miljard en bereidt zich voor om dit in de komende maanden volledig te elimineren. Alle vervallende CP's zijn geconverteerd naar US Treasuries en we zullen doorgaan totdat de CP-blootstelling nul is.
De Tether-portemonnee is sterker dan ooit. Tether is de enige stablecoin waarvan is aangetoond dat deze bestand is tegen extreme druk.
