We weten allemaal dat cryptocurrencies volatiel kunnen zijn, waardoor een optie als stablecoins uiterst nuttig is om snel bescherming te bieden tegen volatiliteit. Stabiele munten spelen een unieke maar praktische rol in de cryptocurrency-economie en zijn in de loop der jaren in populariteit gegroeid.
Gezien hun wijdverbreide bruikbaarheid, is het absoluut noodzakelijk dat stablecoins betrouwbaar en natuurlijk stabiel zijn. De ineenstorting van de algoritmische stablecoin Terra in mei liet precies zien hoe belangrijk dit is. Deze catastrofe benadrukte de noodzaak voor stablecoins om transparant te werken, zodat: Investeerders en gebruikers kunnen er zeker van zijn dat een situatie zoals die van Terra [nu Terra Classic (LUNC)] niet meer voorkomt.
Nu Terra de geloofwaardigheid van investeerders bijna volledig heeft verloren, zijn stablecoin-gebruikers in het bijzonder naar twee alternatieven toegestroomd: Tether (USDT) en USD Coin (USDC).
De problemen van Tether
Tether is de grootste uitgever van stabiele munten van alle cryptocurrencies en is dat al een tijdje. Sinds juli 2018 staat de marktkapitalisatie in de top 10 van alle cryptocurrencies. Sindsdien is de marktkapitalisatie met 3.500% gestegen en is het misschien wel de meest populaire stablecoin op de markt. De klim naar de top was echter niet gemakkelijk.
In theorie zouden stablecoin-distributeurs als een bank moeten werken. Ze moeten voldoende liquiditeit behouden om elke gebruiker die zijn stablecoin-inzet wil inwisselen, terug te kunnen betalen. Het handhaven van dit evenwicht tussen gedistribueerde stablecoins en reserveactiva zorgt ervoor dat stablecoins hun koppeling behouden.
In de afgelopen jaren is Tether een bekend gezicht geworden in rechtszalen vanwege het groeiende scepticisme dat er geen gelijke hoeveelheid waarde in zijn reserves zit in vergelijking met het aantal gedistribueerde stabiele munten. Tot op heden zijn er drie rechtszaken aangespannen en zijn boetes van tientallen miljoenen dollars opgelegd. Om deze slechte pers te verhelpen, bood Tether aan om het publiek in juli 2021 een audit door een derde partij te geven, maar heeft dit nog niet gedaan.
De duidelijkste keuze
Ondertussen heeft de op één na populairste stablecoin, USD Coin of USDC, een andere benadering van zijn onderneming gekozen. In plaats van in de vergetelheid te opereren, heeft het financiële technologiebedrijf achter USDC, Circle, een standpunt ingenomen van openheid en transparantie. Jaarlijks wordt een USDC-balans gepubliceerd. Een aanvullend maandelijks overzicht geeft informatie over de omvang van de reserve om ervoor te zorgen dat deze gelijk is aan het bedrag aan uitgekeerde USDC.
Ondanks de wijdverbreide daling van de cryptocurrency-prijzen in 2022 en de instabiliteit die verder wordt verergerd door de insolventie van cryptocurrency-platforms zoals Voyager en Celsius, is de marktkapitalisatie van de USDC gegroeid dankzij de zoektocht naar betrouwbaardere opties door stablecoin-investeerders. Sinds het faillissement van Terra in mei is USDC met bijna 15% gegroeid. Tegenwoordig is het de op één na hoogst gewaardeerde stablecoin ter wereld en de op drie na hoogst gewaardeerde cryptocurrency op basis van marktkapitalisatie, met een waarde van ongeveer $ 55 miljard. In dezelfde periode is de marktwaarde van Tether met meer dan 20% gedaald, maar het behoudt nog steeds zijn positie als de grootste stablecoin met een marktwaarde van ongeveer $ 66 miljard. Op een bepaald moment in het jaar was het verschil tussen de twee marktkapitalisaties $ 40 miljard. USDC zit Tether op de hielen en zou het kunnen inhalen als de huidige trends zich voortzetten.
De afgelopen maanden waren verre van stabiel voor de cryptocurrency-economie. Hedgefondsen zijn failliet gegaan, leenplatforms zijn failliet gegaan en sommige cryptocurrencies zijn nu bijna volledig waardeloos. Het is verfrissend om te zien dat een bedrijf als Circle een reputatie van transparantie en betrouwbaarheid omarmt. Dat is tenslotte waar cryptocurrencies over gaan. In plaats van risico's te nemen met Tether en een mogelijke aardachtige ramp, zouden beleggers moeten overwegen om hun stablecoin-bezit toe te wijzen aan een veiligere en transparantere optie, zoals USDC.
