Med riktig styringsstrategi øker bitcoin nesten alltid verdien av en blandet lommebok, ifølge Bitwise-forskning - selv når den er kjøpt på en heltidshøyde.
Basert på en test med historiske data, fant den San Francisco-baserte formuesforvalteren at investorer som tildelte en liten prosentandel bitcoin til en portefølje bestående av aksjer og obligasjoner, ville hatt en merkbar økning i kumulativ avkastning, selv de siste par årene. tre år.
Bitwise-studien
Bitwise sa i sin onsdag 6. mai-rapport - skrevet av forskningssjefen Matt Hougan - at en tildeling av bitcoin på 2,5% i januar 2014, balansert på kvartalsbasis, ville øke porteføljeavkastningen med 26%. til nesten 45% innen 31. mars 2020.
En tildeling på 5% vil nesten doble avkastningen på en tradisjonell portefølje til 65% over samme tidsramme. Dette er ikke veldig overraskende. Prisen på bitcoin har tross alt gått fra $ 750 til $ 6,500 de siste seks årene.
Tatt i betraktning at bitcoin har vært den beste ytelsen det siste tiåret, ville investorer forvente overdreven avkastning for å eie noe som har sett en prisstigning på 766%.
Men det som er interessant er at avkastningen økte, om enn marginalt, selv da bitcoin ble tildelt en høyeste høyde på $ 20.000 i desember 2017 og fortsatte å bli holdt i samme portefølje til 31. mars, da sitat det er omtrent 66% nede på i underkant av $ 6.500.
Over samme tidsramme, og forutsatt en kvartalsvis balansering, resulterte en allokering på 2,5% eller 5% i avkastning på 0,05% eller 0,40% på en portefølje på 60% globale aksjer og obligasjoner med 40%.
Uten noen bitcoinallokering ville porteføljens verdi faktisk ha redusert med 0,54%; en 1% bitcoin-tildeling vil føre til en reduksjon på 0,51% i den totale verdien av en portefølje.
Hemmeligheten ligger i Bitcoins natur
I sin rapport forklarer Bitwise at disse tilsynelatende paradoksale funnene stammer fra bitcoin-arten som en eiendel - den er svært ustabil, men stort sett ikke relatert til andre eiendeler.
- Å legge til bitcoin i en diversifisert portefølje av aksjer og obligasjoner ville ha økt og betydelig den porteføljens kumulative og risikojusterte avkastning når som helst i bitcoinhistorien, forutsatt at det er en rebalanseringsstrategi. ”, Heter det i rapporten.
Og det er noen klare forbehold. Bitwise understreker at fortjeneste avhenger av en disiplinert og konsekvent ombalanseringsstrategi. De som har balansert porteføljene sine for ofte, har lidd av lav avkastning, mens de som aldri har balansert på nytt har økt ulemperisikoen betydelig.
Uansett hva som skjer med bitcoin de neste årene, ser Bitwys rapport ut til å gi en solid grunn til å integrere bitcoin i neste generasjon av formuesforvaltningsstrategier.
