Institusjonelle investorer og spekulanter som handler store mengder bitcoins, bruker en ny metode for å skjule den reelle størrelsen på transaksjonene. De gjør dette - mange ganger med stille hjelp fra mange større børser - for å redusere risikoen for å eksponere sine intensjoner for markedet, enten det er bullish eller bearish, noe som kan forårsake ugunstige prisbevegelser.
Isbergsordren for å stabilisere markedet
Avi Felman, handelssjef i BlockTower, la merke til en slik transaksjon den siste uken i desember da en person, eller kanskje en institusjon, kjøpte en betydelig mengde bitcoin (sitat BTC) på den amerikanske baserte kryptovaluta-utvekslingen Coinbase.
Bestillingsloggen fremhevet imidlertid bare et gjentatt tilbud om kjøpsordrer på 20-40 bitcoins om gangen. I hovedsak ble en stor mengde BTC kjøpt gjennom mindre ordrer.
Dette har bredere implikasjoner på markedet. Hvis en institusjon offentliggjorde en stor ordre, ville den kommunisere sin posisjon til resten av markedet og få andre institusjoner til å bevege seg mot den.
Å ha mindre ordrer, lurer i hovedsak markedsaktørene til å tro at det ikke er mye interesse på lavere prisnivå når det virkelig er. For eksempel, en næringsdrivende som ønsker å kjøpe 1.000 bitcoins-bud (kjøpsordre) for 50 og venter på at børsen skal utføre en delvis transaksjon, for eksempel 45, før han laster ordren om til 50.
Prosessen gjentas til hele summen av 1.000 bitcoins er dekket. Ifølge David Lifchitz, investeringssjef for Paris-baserte handelsfirma ExoAlpha, ligner påfyllingsstrategien "Iceberg Order", som deler en stor transaksjon i små ordrer, som et isfjell som skjuler mesteparten av volumet. av is under havoverflaten.
Børs støtter algoritmisk handel for å unngå informasjonslekkasjer
Utførelsen av disse skjult strategiene, som hjelper til med å stabilisere markedet og forhindre betydelige svingninger, er bare mulig gjennom algoritmer (maskinhandel). Som sådan tilbyr de fleste børser støtte til institusjoner som ønsker å lage et isfjell.
"Fremtredende børser som Binance, Coinbase, FTX, Bitfinex, Bitstamp muliggjør algoritmisk handel," sa Usman Khan, medstifter og administrerende direktør i APEX: E3, en skybasert analyseplattform for digitale eiendeler for privatpersoner og institusjonelle investorer. , og legger til hypotesen om at de fleste algoritmer letter isbergstransaksjoner for å minimere informasjonslekkasje.
“Programvaren overvåker ordreutførelsen i sanntid og laster inn ordre til beløpet som er definert av den næringsdrivende er kjøpt / solgt. Størrelsen på ordren kan også randomiseres ved hver påfyll, ”sa Rek.
Imidlertid kan mer erfarne handelsmenn snuse ut isfjellet ved å se etter en serie med begrensede handler (en ordre om å kjøpe eller selge bitcoin til en bestemt eller bedre pris) som vises gjentatte ganger i ordreloggen. Av denne grunn stoler ikke institusjoner på en enkelt handelsplattform og driver isfjellet på flere børser.
