Public Private Execution Network (PPEX), et alternativt handelssystem (ATS) for fritatte digitale eiendeler og andre private verdipapirer, har reguleringsgodkjenning til å lanseres i USA.
Handelssystemets morselskap, meglerforhandler North Capital Private Securities, fullførte FINRAs pågående søknad om medlemskap i februar og mottok SEC-godkjenning da han sendte inn ATS-skjemaet i mars, sa Jim Dowd, administrerende direktør av North Capital.
Dowd sa at dette er en merkbar forskjell for mange andre godkjente fritatte digitale eiendoms-ATSer som ble omorganisert for å håndtere digitale aksjer først etter at de allerede var implementert.
Oppdraget til PPEX
PPEX vil gå inn i markedene for investorer av hovedsteder med et bredt, men spesialisert nettverk. I følge Dowd støtter PPEX sekundær handel med alle typer unntatte verdipapirer, inkludert innfødte digitale eiendeler i en blockchain.
Disse private equity-produktene er ikke underlagt de samme opplysnings- og registreringskravene som deres børsnoterte produkter som må registreres i SEC.
Unntaket appellerer til utstedere som "ikke vil lide den grunnleggende skaden og kostnadene ved å gjøre et registrert tilbud," sa Dowd, men det ga også en advarsel: private kapitalmarkeder er generelt mindre likvide enn de. offentlig, og deres mangel på åpenhet gjør det vanskelig for potensielle investorer å vite hva de går inn i.
PPEX vil forsøke å ta tak i begge deler, sa Dowd. "Vi vil tilby en løsning som ligger mellom en uutviklet, illikvid, helt privat eiendel, og et slags tradisjonelt offentlig tilbud," sa Dowd.
Planen vil etablere aktsomhetsprosedyrer, opplysningskrav og andre prosesser som kan sammenlignes med børsnoteringsprosessen. Dowd sa at PPEX også løser tøffe teknologiske mangler i private kapitalmarkeder, der systemene som verdipapirene handler på - hvis de handler på systemer - de er ofte langt etter sin tid. Dette er spesielt tydelig i tiden med COVID-19, sa han.
TransactAPI og PPEX
North Capitals kryptovirksomheter ble født kort tid etter utgivelsen av DAO-rapporten i juli 2017. "Den eksplosive veksten i markedet har imidlertid vist at investorer ønsker å handle i private aksjer," skrev Dowd til SEC. "(North Capital) Tilbyr et middel der ansvarlige og regulerte ATS-meglere og distributører kan utvikle markedsprotokoller og systemer for handel med private verdipapirer i sekundære markeder."
North Capital ga tidligere ut et utstedelsesverktøy i TransactAPI, som lar meglerforhandlere gjennomføre online tilbud om private digitale eiendeler og andre unntatte verdipapirer som PPEX, et sekundært handelssystem, nå kan støtte i handel.
Dowd sa at TransactAPI var involvert i 1.000 transaksjoner til en verdi av totalt 1,9 milliarder dollar. Mens digitale eiendeler bare er en del av TransactAPI og PPEXs bredere muligheter for privat verdipapirhandel, representerer de kanskje det mest transformerende punktet, i det minste fra et teknologisk synspunkt, sa Dowd.
