Przy odpowiedniej strategii zarządzania bitcoin prawie zawsze zwiększa wartość mieszanego portfela, zgodnie z badaniami Bitwise - nawet jeśli został zakupiony po rekordowym poziomie.
Na podstawie testu wykorzystującego dane historyczne zarządca majątku z San Francisco stwierdził, że inwestorzy, którzy ulokowali niewielki procent bitcoinów w portfelu złożonym z akcji i obligacji, odnotowaliby znaczny wzrost skumulowanych zwrotów, nawet w ostatnich kilku. trzy lata.
Badanie bitowe
Bitwise powiedział w swoim środowym raporcie z 6 maja - napisanym przez jego kierownika ds. Badań, Matta Hougana - że 2,5% alokacja bitcoinów w styczniu 2014 r., Równoważona kwartalnie, zwiększyłaby zwrot z portfela o 26% do prawie 45% do 31 marca 2020 r.
Alokacja w wysokości 5% przyniosłaby zysk prawie podwojony w przypadku tradycyjnego portfela do 65% w tym samym okresie. Nie jest to zbyt zaskakujące. W końcu cena bitcoina wzrosła z 750 do 6,500 USD w ciągu ostatnich sześciu lat.
Biorąc pod uwagę, że bitcoin osiągnął najlepsze wyniki w ostatniej dekadzie, inwestorzy oczekiwaliby zbyt dużych zwrotów za posiadanie czegoś, co wzrosło o 766%.
Co ciekawe, zyski wzrosły, choć nieznacznie, nawet wtedy, gdy bitcoin został przydzielony do rekordowego poziomu 20.000 2017 USD w grudniu 31 r. I pozostawał w tym samym portfelu do XNUMX marca, kiedy cytat spadł o około 66% do nieco poniżej 6.500 USD.
W tym samym okresie i przy założeniu kwartalnego równoważenia, alokacja w wysokości 2,5% lub 5% doprowadziła do zwrotu 0,05% lub 0,40% z portfela 60% akcji światowych i 40% obligacji.
Bez alokacji bitcoinów wartość portfela faktycznie spadłaby o 0,54%; 1% alokacja bitcoinów doprowadziłaby do zmniejszenia o 0,51% ogólnej wartości portfela.
Sekret tkwi w naturze Bitcoina
W swoim raporcie Bitwise wyjaśnia, że te pozornie paradoksalne wyniki wynikają z natury bitcoina jako zasobu: jest on wysoce niestabilny, ale w dużej mierze niezwiązany z innymi zasobami.
„Dodanie bitcoinów do zdywersyfikowanego portfela akcji i obligacji znacznie zwiększyłoby skumulowane zwroty z tego portfela oparte na ryzyku w dowolnym znaczącym okresie w historii bitcoinów, pod warunkiem, że wdrożono strategię równoważenia ”, Czyta raport.
Są też wyraźne ostrzeżenia. Bitwise podkreśla, że zysk zależy od zdyscyplinowanej i spójnej strategii równoważenia. Ci, którzy zbyt często zbilansowali swój portfel, cierpieli z powodu niskich zwrotów, podczas gdy ci, którzy nigdy nie zbilansowali swojego portfela, znacznie zwiększyli ryzyko spadku.
Cokolwiek stanie się z bitcoinem w nadchodzących latach, raport Bitwise wydaje się stanowić solidny powód do integracji bitcoinów z następną generacją strategii zarządzania majątkiem.
