na krypto
Rok 2021 był znakomitym czasem dla największego rynku kryptowalut, z flagowymi monetami, takimi jak Bitcoin i Ethereum (odkryj cytaty w czasie rzeczywistym), które osiągnęły nowe historyczne maksima. To powiedziawszy, globalna kapitalizacja rynkowa kryptowalut również w dalszym ciągu eksploduje parabolicznie, podczas gdy większość ekosystemów altcoinów odnotowała przyzwoity wzrost. Jednak najważniejsze podmioty roku 2020, którymi były tokeny DeFi, w większości osiągały słabsze wyniki w porównaniu z szerszym rynkiem.
W ciągu ostatnich dwóch lat protokoły DeFi wygenerowały wielomilionowe przychody i odnotowały gwałtowny wzrost wykorzystania i przyjęcia ich produktów. Jednak ostatni rok był wyboisty, ponieważ wzrósł sceptycyzm co do tokenomiki niektórych protokołów. Doprowadziło to również do powstania lepszych modeli, takich jak model veToken, który może ukształtować przyszłość projektowania tokenów DeFi.
Błędy w tokenomice
Wielu ekspertów rynkowych jest zdania, że wczesne modele projektowania tokenów DeFi były dość wadliwe i skutkowały masowym zniszczeniem wartości kosztem inwestorów detalicznych. Chociaż większość protokołów wykorzystywała ideę bezwartościowych tokenów zarządzania, aby zyskać na znaczeniu w 2020 r., model miał pewne problemy. Zgodnie z modelem posiadacze tokenów mają ściśle prawa do zarządzania, ale nie było to prawdą we wszystkich przypadkach.
Giganci DeFi, tacy jak Uniswap i Compound, wykorzystali wyżej wymieniony model do napędzania swojego wzrostu, co pomogło w ogromnym wzroście TVL dla tokenów. Jednakże COMP i UNI są „bezwartościowymi” tokenami zarządzania, ponieważ ich posiadanie nie wiąże się z bezpośrednimi korzyściami ekonomicznymi, takimi jak prawo do przepływów pieniężnych.
Chociaż model nie jest uważany za idealny, konieczne było uniknięcie kontroli regulacyjnej i umożliwienie szybszej tokenizacji tych protokołów.
Model veToken kontra tradycja DeFi
Model veToken ma kilka istotnych zalet w porównaniu do tradycyjnych modeli DeFi:
- Zachęcaj do podejmowania decyzji zorientowanych na długoterminowe cele, zachęcając do nich i zapewniając długoterminowe zaangażowanie w realizację protokołu.
- Zapewnia większe wyrównanie zachęt wśród uczestników protokołu. Model piąty okazał się korzystny, ponieważ umożliwia dostosowanie zachęt dla szerokiego grona uczestników protokołu i interesariuszy.
- Ostatecznie poprawia dynamikę podaży i popytu, pomagając we wzroście liczb.
Powstanie veTokenów
Ponieważ bezwartościowy model zarządzania przynosił malejące zyski, model ve-token stał się popularną alternatywą wśród DAO dla bezwartościowego reżimu tokenów zarządzania. Miał on na celu zachęcenie do podejmowania decyzji zorientowanych na długoterminową skalę poprzez ujednolicenie zachęt wśród zainteresowanych stron protokołu i stworzenie korzystnej dynamiki podaży i popytu w celu wzrostu cen.
W szczególności wielu twierdziło, że wiodące tokeny DeFi 1.0, które mają bezwartościowy model tokena zarządzającego, nie radziły sobie dobrze. Z drugiej strony w chwili publikacji prasy dominacja DeFi w Curve wyniosła 9,75%, a jej TVL wyniosła 18,9 miliarda dolarów.
Model veToken lub model depozytu głosów jest pionierem CRV firmy Curve i ma na celu nadanie wartości bezwartościowym tokenom zarządzania. Obejmuje to również posiadaczy tokenów podejmujących ryzyko zablokowania swoich tokenów w zamian za określone prawa, takie jak uprawnienia do zarządzania, w ramach protokołu. Na razie wielu na rynku jest zdania, że veTokeny mogą kształtować przyszłość tokenomiki DeFi.
