Ostre straty powodują wahania funduszy kryptowalutowych w Pantera Capital, jednego z najstarszych zarządzających inwestycjami w kryptowaluty, i tworzą wyraźny kontrast z zyskami jego funduszu bitcoinowego.
Dywergencja funduszy hedgingowych i bitcoinów
Flagowy fundusz bitcoinowy Pantera Capital – fundusz, który posiada BTC od 2013 roku i bitcoin cash (BCH) od 2017 roku – stracił 75,6% w 2018 roku cytat i według wewnętrznych raportów zyskał 87,7% w 2019 roku.
W ciągu ostatnich dwóch lat zwroty z funduszy bitcoinowych osiągnęły rekordowy poziom 10.162 54%, co oznacza spadek o 22.321% w stosunku do szczytowego poziomu 2017 XNUMX% z XNUMX r., ale nadal znacznie powyżej zwrotów funduszy elitarnych.
Niedawno trzy hybrydowe fundusze hedgingowe Pantera Capital utworzone w 2017 r. były silnie negatywne, co sugeruje, że dostęp do transakcji nie był wskaźnikiem wyników inwestycyjnych i że nowe instrumenty były albo wysoce ryzykowne, albo trudne do aktywnego zarządzania przez firmę.
Najbardziej egzotycznymi inwestycjami w fundusz aktywów cyfrowych były tokeny ERC-20 i kontrakty na Augur, portalu kryptowalutowym stworzonym przez dyrektora inwestycyjnego Pantera Capital, Joeya Kruga.
Dan Morehead, pierwszy dyrektor ds. inwestycji i były dyrektor finansowy Tiger Management, założył Pantera Capital w 2013 r. Firma inwestycyjna zajmująca się kryptowalutami odnotowała 470 mln USD aktywów pod zarządzaniem (AUM) w siedmiu funduszach non-venture i venture na koniec 2019 r. rok podatkowy XNUMX.
Pasywny fundusz bitcoin miał 110 milionów dolarów, trzy fundusze hedgingowe miały 90 milionów dolarów, a trzy fundusze venture miały 270 milionów dolarów. Około 95 milionów dolarów zostało przydzielonych dwóm pierwszym funduszom wysokiego ryzyka. Trzeci co do wielkości fundusz venture capital zebrał od 175 roku 2018 milionów dolarów na inwestycje w firmy kryptowalutowe każdej wielkości.
Dynamika funduszy
Osiągnięcia Pantera Capital pokazują, w jaki sposób siły rynkowe mogą kształtować wyniki funduszu. Najlepszy rok 2017, napędzany wybiciem w górę cen kryptowalut, zwrócił zwrot z bitcoinów, aktywów cyfrowych oraz regularnych i długoterminowych funduszy ICO ze wzrostami odpowiednio o 1,565%, 145,6%, 347,6%, 6% i XNUMX%. .
Najgorszy rok – 2018, napędzany kryzysem na rynku kryptowalut – odciął 87,2% od funduszu aktywów cyfrowych, 83,1% od zwykłego funduszu ICO i 9,6% od funduszu ICO do długoterminowego. Jednak czas może odwrócić bieg wydarzeń.
Ponadto obecność inwestorów instytucjonalnych nie uodporniła kapitału Pantery na zmienność wirtualnych walut. Aby zainwestować w cztery fundusze Pantera Capital, wymagane jest co najmniej 100.000 XNUMX USD.
Bariery regulacyjne mogą być odpowiedzialne za zmienność rynku nieodłącznie związaną z kryptowalutami. Niektóre inwestycje Panco Capital ICO zostały zawarte z prostymi umowami na przyszłe tokeny (SAFT), umowami inwestycyjnymi mającymi na celu opracowanie planów z kryptoaktywami w istniejących przepisach dotyczących papierów wartościowych.
Uspokojenie nie jest gwarancją w USA, linii bazowej Pantera Capital, i może wyjaśniać wady modelu inwestycyjnego ICO.
