Na przestrzeni ostatniej dekady toczyło się wiele dyskusji na temat właściwości bitcoina BTC, które pozwoliłyby mu pełnić funkcję bezpiecznej przystani, a także możliwego wpływu wydarzeń geopolitycznych i makroekonomicznych, szczególnie tych wywołujących poczucie niepewności. Niedawne wydarzenia, których był świadkiem świat pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem, dostarczyły niezbędnych dowodów empirycznych w narracji reakcji BTC na okoliczności geopolityczne, dzięki czemu teoria mogła przetrwać praktyczny test.
Firma zajmująca się analizą rynku kryptowalut Coin Metrics zbadała trzy główne wydarzenia związane z napięciem militarnym między USA a Iranem, publikując wnioski w swoim najnowszym raporcie:
- 3 stycznia: atak amerykańskiego drona w Iranie zabija irańskiego generała dywizji Qasema Soleimaniego. Wiadomość zawiera kilka szczegółów, które zostaną opublikowane trzy godziny później.
W tym momencie ropa i złoto zareagowały już pozytywnie, natomiast BTC opóźnił się o około trzy godziny. Zatem odpowiedzi nie można wykorzystać jako dowodu na właściwości bezpiecznej przystani, ponieważ możliwe są inne wyjaśnienia:
- uczestnicy rynku licytują cenę BTC w obliczu większej niepewności geopolitycznej, ale z opóźnieniem, ponieważ rynek jest nieefektywny, a uczestnicy wolno uczą się i działają na podstawie informacji;
- nie ma silnego związku pomiędzy BTC a wydarzeniami geopolitycznymi, a przez kilka godzin po zdarzeniu cena bitcoina spadła lub utrzymywała się na stabilnym poziomie, co jest niezgodne z wyjaśnieniem powolnej dyfuzji informacji;
- śróddzienne zmiany cen bez wyraźnego katalizatora wiadomości, ale generalnie spowodowane wymuszonymi likwidacjami produktów typu futures.
- 7 stycznia: Iran przeprowadza atak rakietowy na bazy wojskowe USA w Iraku; wzrasta napięcie militarne.
Analiza reakcji Iranu pokazuje, jak szybko może poprawić się efektywność rynku, twierdzi Coin Metrics. Wyjaśnień dotyczących reakcji BTC jest obecnie mniej, a dowody sugerują związek między BTC a eskalacją napięć militarnych i służą jako potwierdzenie teorii bezpiecznej przystani:
- Bitcoin poruszał się wraz z ropą i złotem bez zauważalnego opóźnienia;
- ceny wzrosły w godzinach następujących po zdarzeniu ze stromym, ale stopniowym nachyleniem (a nie ostrym ruchem cen związanym z wymuszoną likwidacją pozycji w kontraktach futures).
- 8 stycznia: Wypowiedzi prezydenta USA Donalda Trumpa są interpretowane jako zaprzestanie działań wojennych i zmniejszenie napięć.
Zapewnia to „być może najsilniejszy dowód w historii bitcoina” na bezpośrednie powiązanie bitcoina z wydarzeniami geopolitycznymi. „Podczas gdy dwa poprzednie zdarzenia w naszym badaniu mierzyły reakcję bitcoina w ciągu godzin, jego reakcję na to zdarzenie można mierzyć w minutach” – podsumowuje raport.
Jak twierdzi Coin Metrics, „byliśmy świadkami prawdopodobnie najsilniejszego potwierdzenia teorii bezpiecznej przystani bitcoinów w jej 11-letniej historii, a ten przełomowy moment stanowi ważny kamień milowy w dojrzewaniu bitcoina jako legalnej klasy aktywów”.
