na krypto
Według badań finansowanych przez Blockchain Initiative Haas z University of California Berkeley emisje stablecoin nie zwiększają ceny bitcoinów ani innych kryptowalut.
Monety stablecoin jako instrumenty, a nie parametry rynkowe
W swoim raporcie, opublikowanym w piątek 17 kwietnia, Richard Lyons, główny menedżer ds. Innowacji i przedsiębiorczości w UC Berkley oraz Ganesh Viswanath-Natraj, asystent profesora finansów w Warwick Business School, stwierdzili, że monety stablecoin służą jako narzędzia inwestorzy reagują na ruchy rynkowe, a nie jako czynniki inflacyjne lub spadające ceny.
Ich analiza danych handlowych pokazuje, że przepływy są zgodne z Inwestorzy którzy używają stablecoin jako magazynu wartości w okresach obniżenia ryzyka lub ceny. Lyons i Viswanath-Natraj również znaleźli „wyraźny dowód” na inny katalizator przepływów ze skarbca emitentów na rynki wtórne: handel arbitrażowy, gdy monety stablecoin odbiegają od ich reżimu.
Poprzednie badania
To, czy problemy stablecoin w istotny sposób wpływają na cenę kryptowalut, nie jest małym kontrowersją. W lipcu 2018 r. Badania opublikowane przez Johna Griffinsa z University of Texas w Austin i Amin Shams z Ohio State University stwierdziły, że problemy z stablecoinem są „ planowane po spadkach na rynku i prowadzące do znacznego wzrostu cen bitcoinów ”.
Badanie wykazało również, że przepływy stablecoin, a następnie inflacja cen w 2017 r. Można przypisać jednemu podmiotowi. Cztery miesiące po opublikowaniu badania Griffins and Shams Departament Sprawiedliwości USA wszczął dochodzenie w sprawie ustalić, czy Tether i Bitfinex wykorzystały emisje stablecoin do podwyższenia ceny bitcoinów. Pod koniec 2019 r. złożono pozew zbiorowy przeciwko dominującemu emitentowi stablecoin Tether i jego spółce zależnej Bitfinex.
Skarżący twierdzili, że Bitfinex i Tether „zmonopolizowali i spiskują w celu zmonopolizowania rynku bitcoinów”, oprócz manipulowania rynkiem między innymi poprzez emisję stablecoin. Internetowa marka znana jako Bitfinex wysunęła podobne twierdzenia o firmach w szeregu szczegółowych postów na blogu kilka lat temu.
wnioski
W bezpośredniej sprzeczności z Griffin i Shams Lyons i Viswanath-Natraj podsumowują swoje wnioski, mówiąc: „Nie znajdujemy systematycznych dowodów na to, że emisja stablecoin wpływa na ceny kryptowaluty.
Nasze dowody raczej popierają alternatywne poglądy; to znaczy, że stablecoin reaguje endogennie na odchylenia stawki rynku wtórnego w porównaniu do stawki zakotwiczonej i że stablecoiny stale odgrywają rolę schronienia w gospodarce cyfrowej ”.
Według danych CoinMetrics łączna podaż stablecoin w branży przekroczyła 9 miliardów dolarów w momencie pisania. Na rekordowo wysokim poziomie bitcoinów w czwartym kwartale 2017 r. Łączna podaż stablecoinów wyniosła nieco ponad 1,25 mld USD.
