Bitcoin é frequentemente descrito como uma aposta arriscada. Ele acabou de nascer. Já existe há cerca de uma década. É pouco compreendido pelos mercados de massa. É um experimento, por isso ainda pode falhar. Todas essas afirmações são verdadeiras.
Bitcoin parece estar suspenso entre desilusão e iluminação. Isso significa que a maioria das pessoas continua vendo essa criptomoeda como um negócio louco. Essa percepção faz com que os investidores insiram bitcoins entre ativos de risco.
Está associado à mesma categoria de títulos com alta taxa de crescimento, dívida de alto rendimento, fundos negociados em bolsa beta, investimentos em capital de risco e mercados emergentes.
A dinâmica do risco
Os mercados basicamente têm duas maneiras: risco e risco. Na fase de risco, quando os mercados estão confiantes e há um alto movimento de mercadorias, ativos de risco tendem a superar os portos seguros.
Quando os mercados estão em risco, ativos de refúgio como ouro, letras do tesouro e taxas de caixa são melhores e, muitas vezes, os únicos investimentos que crescem à medida que os investidores vendem seus ativos mais arriscados para comprar algo seguro. .
Se um produto financeiro é um ativo arriscado ou um porto seguro depende do número de propriedades, em alguns casos, também dos fundamentos do ativo. O preço das ações é um reflexo dos fluxos de caixa futuros esperados da empresa, que por sua vez dependem de dinâmicas como a demanda dos clientes.
O ouro, com sua oferta relativamente fixa e demanda constante de entidades como bancos centrais, é resistente a ciclos de mercado e choques de queda. Em todos os casos, o que mais importa para entender as correlações e o comportamento das atividades é a percepção do mercado.
A percepção sobre o Bitcoin é racional?
A percepção em torno do bitcoin carece das propriedades mais importantes dessa criptomoeda, que representa, em muitos aspectos, o ativo mais seguro do porto seguro. Pode ser autoprotegida; portanto, mesmo quando os sistemas de confiança e o estado de direito são violados, ele pode ser mantido.
É aberto e sem fronteiras, com mercados relativamente líquidos em todos os países do mundo. É resistente à censura, o que significa que nenhum governo ou instituição pode impedir investimentos ou transações em bitcoin. O Bitcoin tem uma oferta fixa, muito semelhante ao ouro.
É digital, o que torna prático o acúmulo, a retenção e o transporte. No entanto, o comportamento do preço do bitcoin nas últimas duas semanas, quando as preocupações com uma pandemia global aumentaram, é mais do que investir alto risco do que um porto seguro.
Os mercados estão errados? O bitcoin deveria estar mais correlacionado com o ouro do que com os estoques da Apple? Pode ser Mas, como disse John Maynard Keynes, "os mercados podem permanecer irracionais por mais tempo do que você pode obter solventes". O caminho para tornar o bitcoin entendido e considerado como um porto seguro é longo e requer um investimento profundo em educação.
