Alguns bancos centrais destacaram muitos benefícios potenciais da implementação do CBDC. Vamos ver alguns deles:
- Custo do dinheiro: em alguns países, o custo da gestão do dinheiro é muito elevado, devido à vastidão do território ou à presença de áreas particularmente remotas. A CBDC poderia reduzir os custos dessas operações, fornecendo métodos de pagamento nacionais sustentáveis.
- Estabilidade do sistema de pagamento: as instituições governamentais estão preocupadas com a crescente disseminação de moedas digitais controladas por algumas poderosas empresas privadas. Nesse contexto, o CBDC poderia representar uma forma de preservar e fortalecer os sistemas de pagamentos do banco central.
- Disciplinar o mercado: Em relação ao ponto anterior, alguns bancos centrais veem o CBDC como um concorrente em potencial das grandes empresas de pagamentos e, consequentemente, como uma maneira concreta de limitar seus lucros. Além disso, poderia reduzir ou impedir o surgimento de novas moedas digitais difíceis de gerenciar.
- Suporte de DLT (Distributed Ledger Technology): Dada a presença crescente de empresas baseadas em DLT, seria desejável ter um CBDC que facilitasse o pagamento pelos serviços oferecidos por essas empresas. Alguns bancos centrais estão considerando fornecer um CBDC apenas para países que favorecem o desenvolvimento desses negócios.
- Política monetária: Alguns estudiosos argumentam que um CBDC aumentaria a resposta da economia local à taxa de referência. Além disso, em períodos de crise prolongada, seria útil cobrar taxas de juros negativas, rompendo assim o piso da taxa zero.
- Apesar desses benefícios hipotéticos, pontos críticos significativos também emergem. Alguns deles podem ser mitigados por uma arquitetura CBDC apropriada.
- Compressão do sistema bancário: Caso o CBDC comece a ocupar grande volume no setor financeiro, os bancos podem ser forçados a aumentar os custos dos serviços e as taxas de juros dos empréstimos e financiamentos, mesmo em tempos normais. Isso poderia ser resolvido estudando cuidadosamente as tarifas dos serviços do CBDC, também para garantir que não se tornem, trivialmente, uma alternativa ao dinheiro.
- Risco de fuga bancária: Em tempos de crise, os clientes bancários podem fugir para o CBDC, possivelmente visto como um local mais seguro e disponível. No entanto, em muitos casos, a credibilidade e as garantias oferecidas pelos bancos podem dissuadir os clientes de fugir. Além disso, a fuga dos bancos muitas vezes coincide com a fuga da moeda em falência para as moedas estrangeiras. E isso aconteceria independentemente da existência de um CBDC.
- Demonstrações financeiras e investimentos dos bancos: Vendo os lucros caírem, é plausível que os bancos decidam fazer investimentos fora do próprio banco, abrindo mão de sua independência e se abrindo à interferência política.
- Custos e riscos do banco central: Apoiar a implementação do CBDC seria muito caro para os bancos centrais, que teriam que atualizar seu sistema central para permanecerem competitivos. Isso significa aumentar a quantidade e a qualidade dos serviços, oferecendo análises técnicas constantes, aprimorando a tecnologia em uso e muito mais, sob pena de comprometer a reputação pública.
Basicamente, cada país deve avaliar os prós e os contras do caso CBDC, com base nas circunstâncias particulares que o preocupam.
