A blockchain Terra foi lançada em abril de 2019 por dois empreendedores coreanos, Do Kwon e Daniel Shin. A Terra ofereceu várias stablecoins, incluindo TerraUSD, como parte de uma plataforma de pagamento global. O token criptográfico nativo da Terra, LUNA, foi usado para vários propósitos, incluindo implantação, governança e como parte do mecanismo de controle de fornecimento que mantinha stablecoins algorítmicas ancoradas em seus equivalentes fiduciários.
A ideia era empregar um mecanismo de arbitragem complexo que sustentasse a paridade com o dólar para que a garantia não fosse mais necessária. Infelizmente para os proprietários de terraUSD e LUNA, o mecanismo não era à prova de bombas. No início de maio de 2022, ocorreu uma atividade de mercado aparentemente prejudicial. Um grupo de grandes investidores de repente vendeu grandes volumes de UST em várias plataformas e também vendeu o LUNA. Na espiral descendente que se seguiu nos preços UST e LUNA, a demanda por ambos os tokens evaporou.
A rede original da Terra agora é conhecida como Luna Classic (citação LUNA) e está quase inativo. A nova rede Terra - produzida como um hard fork do código - não oferece mais stablecoins algorítmicos. Terra foi a segunda maior rede de criptomoedas depois do Ethereum. O colapso inesperado do Terra levou muitos observadores a questionar a confiabilidade do valor da capitalização de mercado como um indicador suficiente da legitimidade e saúde da rede de criptomoedas.
Além disso, como estratégia de marketing, a Terra Network introduziu o “Protocolo Âncora”, que gerou demanda prometendo aos consumidores um rendimento percentual anual (APY) garantido de 20%. Em março de 2022, o Sr. Kwon anunciou que estava reduzindo as taxas de retorno para se tornar mais sustentável ao longo do tempo, reconhecendo que o retorno inicial de 20% não era realista.
Quão estáveis são as stablecoins?
Se você negociar com stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, o valor da moeda de reserva terá um impacto no valor da stablecoin. À medida que os EUA lutam contra o aumento das taxas de inflação (9,1% em junho de 2022), o valor das stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, como Tether ou USD, também infla. A mudança no ativo subjacente devido à inflação reduzirá a estabilidade da criptomoeda. Na realidade, as stablecoins podem não ser tão estáveis quanto parecem.
Então, vale a pena comprar stablecoins?
As moedas estáveis fornecem uma interessante prova de conceito de como nossa economia pode se mover em direção a um futuro sem dinheiro, mas não oferecem nenhuma vantagem digna de nota no momento. Com as taxas de juros em alta, não há razão para usar stablecoins em vez dos produtos equivalentes a dinheiro oferecidos por instituições financeiras certificadas. Se você precisar manter moedas digitais, certifique-se de que as stablecoins em sua posse estejam adequadamente protegidas.
