O Bitcoin provou ser um ativo resiliente, se não uma moeda estável ou útil, durante o colapso financeiro global em março, segundo analistas de um dos maiores bancos de investimento do mundo.
Bitcoin é uma exceção na crise
Em nota ao cliente divulgada em 11 de junho, analistas do JPMorgan Chase & Co. descrevem como o bitcoin deixou de ser um ativo bastante não relacionado a um cujo preço segue mais de perto as ações tradicionais.
"Embora as correlações tenham sido modestas e em geral revertidas em torno de zero na média nos últimos dois anos, elas aumentaram significativamente em alguns casos (ações) e em outros (dólar, ouro) nos últimos meses", escreveu o equipe de estrategistas liderada por Joshua Younger.
O relatório também descobriu que a liquidez nas principais bolsas de bitcoins era surpreendentemente mais resistente do que a de ativos tradicionais, como ações, ouro, notas do tesouro dos EUA e câmbio.
Os resultados de sua análise "sugerem que o bitcoin viu algumas das liquidez mais severas caírem no auge da crise de março, mas que a interrupção foi curada muito mais rapidamente do que outras classes de ativos", escreveram os pesquisadores. .
Os Stablecoins, cujos valores são geralmente atrelados às moedas do governo, receberam uma breve menção e foram descritos como relativamente "incólumes" pela turbulência de março. De 2 a 23 de março, o S&P 500 despencou 29%.
Os analistas do JPMorgan calcularam que as criptomoedas passaram com sucesso em seu primeiro teste de estresse durante esse período, apesar da volatilidade dos preços. Durante o pânico de março, as avaliações criptográficas não diferiram muito de seus valores intrínsecos, mostrando pouco avanço em direção à liquidez dentro da classe de ativos, escreveram analistas.
bitcoin nem sempre cumpriu sua reputação
Embora a estrutura do mercado de criptografia durante esse período tenha sido mais resistente do que suas contrapartes tradicionais, de acordo com o relatório, bitcoin - aqui o citação - nem sempre cumpriu sua reputação.
"Há pouca evidência de que o bitcoin e outras criptomoedas sejam um porto seguro (ou" ouro digital ") - pelo contrário, seu valor parece ter sido fortemente correlacionado com ativos de risco, como ações", concluiu o relatório. "Tudo isso provavelmente indica a sobrevivência continuada da classe de ativos, mas provavelmente ainda mais como veículo de especulação do que como meio de troca ou reserva de valor".
A avaliação dos analistas difere claramente dos comentários anteriores do presidente e CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, que rotulou o bitcoin como uma "fraude" no auge do mercado altista de 2017.
Durante o subsequente "inverno criptográfico", gigantes de serviços financeiros como Fidelity e ICE começaram a lançar as bases para possíveis investimentos institucionais na classe de ativos. O JPMorgan Chase vem experimentando a tecnologia blockchain desde 2016 e recentemente começou a contar duas das maiores trocas de criptomoedas dos EUA, os primeiros clientes de megabancos do setor.
