Tesla, fabricante de carros elétricos (Ações da Tesla - ticker TSLA) anunciou ontem à tarde os excelentes resultados do segundo trimestre, com um crescimento de receitas de 42%. O desempenho foi impressionante, considerando os difíceis desafios globais da cadeia de suprimentos e logística que as empresas automotivas estão enfrentando. Notavelmente, o lucro do segundo trimestre da Tesla superou as expectativas. Além disso, graças ao rápido aumento das vendas e lucros, a liquidez da empresa cresceu substancialmente.
Os sólidos resultados financeiros da Tesla contrastam fortemente com o fluxo de caixa livre negativo que a empresa queimou por anos após sua oferta pública inicial em 2010. Mas as coisas mudaram, e o relatório do segundo trimestre de 2022 da Tesla prova isso.
Lucros e liquidez
Graças a um aumento de 27% nas entregas de veículos em relação ao ano anterior, o lucro líquido da montadora quase dobrou. O lucro por ação não-GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) da Tesla aumentou 57% em relação ao ano anterior, para US$ 2,27, superando claramente as previsões dos analistas de US$ 1,81.
A margem de automóveis da Tesla foi de 27,9%, uma queda de apenas 46 pontos base em relação aos 28,4% do trimestre anterior. Os investidores devem aplaudir esse pequeno revés em um ambiente em que as empresas com cadeias de suprimentos globais enfrentam um conjunto de desafios em constante mudança.
A margem operacional melhorou de 11% no trimestre anterior para quase 15%. Essa importante métrica de lucratividade foi ajudada pelo crescimento nas entregas, um aumento no preço médio de venda dos veículos Tesla, uma redução nas despesas de compensação baseadas em ações e muito mais. Isso também aconteceu quando a empresa experimentou um aumento nos custos fixos por unidade em Xangai durante o trimestre, devido a fechamentos relacionados às restrições operacionais da COVID-19 na região.
Toda essa execução sólida significa que a já enorme pilha de dinheiro da Tesla está ficando ainda maior. A empresa encerrou o segundo trimestre com US$ 18,3 bilhões em caixa, equivalentes e títulos negociáveis, ante US$ 902 milhões no primeiro trimestre de 2022. Desse valor, US$ 621 milhões vieram do fluxo de caixa livre. despesas de capital.
Além disso, US$ 936 milhões vêm da conversão de 75% das compras de Bitcoin da empresa em moeda fiduciária. Esses ganhos de caixa foram parcialmente compensados por US$ 402 milhões em amortização de dívidas.
Muitas oportunidades de reinvestimento
Com uma posição de caixa tão forte, a empresa reiterou que continua com liquidez suficiente para autofinanciar seu roadmap de produtos e planos de expansão de capacidade. Esses planos, é claro, exigirão muito capital, então a empresa de carros elétricos não tem escassez de oportunidades de reinvestimento.
Em relação aos planos de expansão da capacidade de produção, a Telsa afirmou que espera aumentar o volume anual de entregas em aproximadamente 50% em um "horizonte de vários anos". Para esse fim, a Tesla está aumentando a produção em suas instalações de Xangai e Fremont, bem como a produção em fábricas recém-inauguradas no Texas e em Berlim.
Olhando mais longe, a Tesla continua a desenvolver novos produtos, incluindo o Cybertruck, Tesla Semi, Next Generation Roadster, Robotaxi Service e muito mais.
Combinando a lucratividade aprimorada da Tesla e sua forte posição de caixa com sua significativa oportunidade de reinvestimento, a empresa parece estar em uma ótima posição. Ela está pronta para capitalizar uma série de oportunidades de crescimento e, em última análise, alimentar um crescimento mais significativo nos lucros e resultados a longo prazo.
