em criptografia
Recentemente, democratas na Câmara dos Estados Unidos e no Senado propuseram projetos de lei que permitiriam às pessoas manter contas correntes diretamente nos bancos do Federal Reserve. Essas contas foram denominadas "dólares digitais" e esses planos visam estimular a economia com injeções diretas de dinheiro e financiar não bancos.
Um retorno histórico
Embora isso possa parecer uma idéia nova e elegante que atraia entusiasmo por blockchain, moedas digitais e inclusão financeira, uma proposta semelhante, apelidada de "Plano de Chicago", foi considerada pelo presidente Franklin Roosevelt durante a Grande Depressão da década de 30 e eventualmente rejeitado.
Então, agora, o plano não está isento de benefícios. Mas então, agora como então, deveria ser rejeitado, porque seria uma das maiores apreensões de poder na história americana, politicamente irrevogavelmente o sistema financeiro.
Considerações sobre o sistema bancário dos EUA
Atualmente, os bancos privados atuam como intermediários entre os depositantes e o governo. Esses corretores cobram taxas por esse papel. E é verdade que algumas pessoas não têm economia suficiente para participar ou confiar no sistema bancário privado.
Um sistema digital do dólar permitiria ao governo subsidiar o estímulo monetário anticíclico não direto e direto e até mesmo aplicar regras monetárias não discricionárias. Mas a tentação e os intensos incentivos criados são simplesmente grandes demais para justificar esses benefícios marginais.
Ao cortar o Investidores, esse plano elimina tudo o que existe entre as contas bancárias dos cidadãos e o Leviatã de Washington. Parece bom poder direcionar injeções de dinheiro, digamos, para todas as contas dos pequenos proprietários de restaurantes.
Mas deve-se considerar que um governo que doa pode tomar. Qualquer crédito ou cobrança na conta do cidadão estaria sujeito às urnas ou, pior ainda, ao burocrata. Controles sobre esse poder certamente poderiam existir, mas, dado o ambiente de hiperpartidos, é bem possível que esses controles possam ser superados.
É verdade que as contas digitais em dólar, como contas correntes privadas, seriam seguradas pelo FDIC. Mas isso deve ser um conforto frio para os americanos que enfrentam o espectro da hiperinflação, se esse seguro for realmente necessário.
É verdade que, como credor de última instância, o Fed não pode, por definição, ficar inadimplente. Mas mesmo os bancos privados não podem se o Fed lhes der liquidez. No entanto, se a economia estiver chegando a um ponto em que esse cenário é possível, as pessoas perderão a fé no Fed e não nos bancos individuais - outro problema de centralização.
conclusões
O poder é tentador. O pensamento de um "czar criptográfico" com um punhado de novos escritórios e títulos imaginativos certamente atrairá republicanos e democratas que desejam encenar suas visões do dólar digital. Mas o poder nunca deve ser um fim em si mesmo. Embora possa parecer confusa, a economia de mercado produz um sistema robusto e organizado, capaz de reagir até aos vírus mais mortais, a fim de alocar com eficiência os escassos recursos da sociedade.
