Pesadas perdas estão balançando os fundos de ativos de criptografia da Pantera Capital, um dos mais antigos gerentes de investimentos em criptomoedas, e criando um forte contraste com os ganhos de seu fundo de bitcoin.
A divergência de fundos de hedge e bitcoin
O principal fundo de bitcoin da Pantera Capital - um fundo que detém o BTC desde 2013 e o bitcoin cash (BCH) desde 2017 - perdeu 75,6% em 2018 do citação e ganhou 87,7% em 2019, de acordo com relatórios internos.
Os últimos dois anos trouxeram retornos de fundos de bitcoin a uma alta histórica de 10.162%, uma queda de 54% em relação ao pico de 22.321% em 2017, mas ainda muito acima dos retornos de fundos de elite.
Mais recentemente, três fundos de hedge híbridos da Pantera Capital criados em 2017 foram altamente negativos, sugerindo que o acesso aos negócios não era indicativo de desempenho do investimento e que os novos instrumentos eram altamente arriscados ou difíceis de gerenciar ativamente para a empresa.
Os investimentos mais exóticos no fundo de ativos digitais foram tokens e contratos ERC-20 no Augur, um portal de apostas em criptografia criado pelo gerente de investimentos da Pantera Capital, Joey Krug.
Dan Morehead, primeiro diretor de investimentos e ex-diretor financeiro da Tiger Management, fundou a Pantera Capital em 2013. A empresa de investimentos em criptomoeda registrou US $ 470 milhões em ativos sob gerenciamento (AUM) por meio de sete fundos que não são de risco e de risco ano fiscal de 2019.
O fundo passivo de bitcoin tinha US $ 110 milhões, os três fundos de hedge tinham US $ 90 milhões e os três fundos de capital de risco tinham US $ 270 milhões. Cerca de US $ 95 milhões foram para os dois primeiros fundos de risco. O terceiro fundo de capital de risco levantou US $ 175 milhões desde 2018 para investir em empresas de criptomoeda de todos os tamanhos.
Dinâmica do fundo
O histórico da Pantera Capital destaca como as forças do mercado podem moldar o desempenho de um fundo. O melhor ano de 2017, impulsionado por um aumento nos preços das criptomoedas, retornou retornos regulares e de longo prazo de bitcoins, ativos digitais e fundos da OIC com aumentos de 1,565%, 145,6%, 347,6 respectivamente. 6% e XNUMX%.
O pior ano - 2018, liderado por uma crise no mercado de criptografia - cortou 87,2% do fundo de ativos digitais, 83,1% do fundo regular da OIC e 9,6% do fundo da OIC para longo prazo. No entanto, o tempo pode mudar a situação.
Além disso, a presença de investidores institucionais não imunizou o capital da Pantera da volatilidade das moedas virtuais. São necessários pelo menos US $ 100.000 para investir nos quatro fundos da Pantera Capital.
Barreiras regulatórias podem ser responsáveis pela volatilidade do mercado de criptomoedas. Alguns investimentos da Panco Capital ICO foram firmados com o Simple Agreement for Future Tokens (SAFT), contratos de investimento destinados a estruturar planos com ativos criptográficos nas leis de valores mobiliários existentes.
A pacificação não é uma garantia nos Estados Unidos, a base de referência da Pantera Capital, e poderia explicar as deficiências do modelo de investimento da OIC.
