O mercado de criptomoedas atingiu o pico de quase US$ 3.000 trilhões em novembro passado, mas mudou abruptamente de curso devido à incerteza econômica que trouxe muitos Investidores para descarregar ativos de risco. A faísca se transformou em um incêndio, pois as perdas iniciais forçaram a liquidação de posições de criptomoedas altamente alavancadas (investimentos financiados por dívida), o que resultou em perdas ainda maiores.
Infelizmente, as apostas arriscadas não se limitaram aos comerciantes de varejo. O credor de criptomoedas Celsius costumava pagar taxas de juros de dois dígitos em depósitos de Bitcoin (BTC 1,33%) e Ethereum e, em seguida, emprestava esses ativos a outras entidades para um retorno. Em meados de junho, Celsius bloqueou saques após a queda do mercado de criptomoedas, amplificando o medo em um ambiente já instável.
Além disso, a indústria de criptomoedas ainda está sentindo as consequências do colapso do blockchain Terra, um evento que eliminou US$ 60 bilhões e deixou um ecossistema antes estimado sem valor. A empresa de hedge cripto Three Arrows Capital, que investiu pesadamente na Luna, recebeu recentemente ordens para liquidar seus ativos depois de não pagar os empréstimos. Um de seus credores, a corretora de criptomoedas Voyager Digital, suspendeu recentemente as negociações e saques devido a problemas de liquidez alimentados pelo default da Three Arrows.
O efeito dominó ainda está em andamento, mas o mercado de criptomoedas já despencou 71% de seus máximos, enviando US$ 2.000 trilhões em fumaça. Quanto tempo durará o crash da criptomoeda?
Uma breve história dos invernos de criptomoedas
O mercado de criptomoedas caiu 50% ou mais em quatro ocasiões distintas, incluindo a queda atual. No entanto, o Bitcoin representou consistentemente mais de 95% do mercado de criptomoedas até 2013, o que significa que o primeiro inverno de criptomoedas pode ser chamado com mais precisão de inverno do Bitcoin. De qualquer forma, os investidores podem aprender algo observando esses eventos.
O primeiro grande colapso começou em junho de 2011. O Bitcoin perdeu 93% de seu valor antes de atingir o fundo do poço em novembro de 2011, cerca de 162 dias depois. Mas o Bitcoin não atingiu um novo recorde até março de 2013, cerca de 631 dias após o início do crash.
A segunda grande queda começou em dezembro de 2013. O mercado de criptomoedas perdeu 81% de seu valor antes de atingir o fundo do poço em janeiro de 2015, cerca de 406 dias depois. Mas o mercado não atingiu uma nova alta até dezembro de 2016, cerca de 1.114 dias após o início da desaceleração.
O terceiro grande colapso começou em janeiro de 2018. Naquela época, dezenas de altcoins ganharam popularidade, então este evento pode ser o mais relevante. O mercado de criptomoedas despencou 88% antes de atingir o fundo do poço em dezembro de 2018, cerca de 342 dias depois. Mas o mercado não atingiu uma nova alta até janeiro de 2021, cerca de 1.091 dias após o início do declínio.
Isto pode tomar algum tempo
Ao olhar para os três invernos de criptomoedas, o tempo médio para o fundo foi de 303 dias, a queda média foi de 87% e o tempo médio para atingir uma nova alta foi de 945 dias.
Para contextualizar, o mercado de criptomoedas atingiu seu último pico em 10 de novembro de 2021, há 235 dias no momento da redação deste artigo. Portanto, se a queda atual da criptomoeda estiver exatamente alinhada com a média, estamos a 68 dias do fundo e a 710 dias de uma nova alta. Claro, cada queda é provocada por diferentes circunstâncias e é impossível prever com precisão o fim de qualquer queda do mercado.
Além disso, três números certamente não são um número confiável, mas esse é um dos riscos. As criptomoedas são uma classe de ativos relativamente nova, o que significa que os investidores precisam navegar em águas desconhecidas. Não há garantia de que o mercado de criptomoedas se recupere, mas para investidores tolerantes ao risco que desejam capitalizar na desaceleração, Bitcoin e Ethereum são apoiados por uma tese de investimento convincente.
