Ao longo da última década, inúmeras discussões foram conduzidas sobre as propriedades do bitcoin do BTC que permitiriam que ele servisse como um porto seguro, bem como sobre a possível influência de eventos geopolíticos e macroeconômicos, particularmente aqueles que causam uma sensação de incerteza. Os eventos recentes que o mundo testemunhou entre os Estados Unidos e o Irã forneceram as evidências empíricas necessárias para narrar a reação do BTC às circunstâncias geopolíticas, para que a teoria pudesse passar no teste prático.
A Coin Metrics, uma empresa de análise criptográfica de mercado, examinou três eventos importantes relacionados à tensão militar entre os Estados Unidos e o Irã, publicando os resultados em seu último relatório:
- 3 de janeiro: o ataque aéreo dos EUA no Irã mata o major-general iraniano Qasem Soleimani. A notícia contém poucos detalhes que serão publicados três horas depois.
Neste ponto, o petróleo e o ouro já reagiram positivamente, enquanto o BTC foi adiado por cerca de três horas. Portanto, a resposta não pode ser usada como prova de suas propriedades de porto seguro, porque outras explicações são possíveis:
- os participantes do mercado ofereceram o preço do BTC em face de uma maior incerteza geopolítica, mas com um atraso porque o mercado é ineficiente e os participantes desaceleraram ao conhecer e agir com base nas informações;
- não há uma forte relação entre o BTC e os eventos geopolíticos e, por várias horas após o evento, o preço do bitcoin diminuiu ou permaneceu estável, o que é incompatível com a lenta explicação da disseminação de informações;
- mudanças de preço intradia sem nenhum catalisador aparente de notícias, mas geralmente impulsionadas por liquidações forçadas de produtos a prazo.
- 7 de janeiro: o Irã lança um ataque com mísseis contra bases militares dos EUA no Iraque; as tensões militares aumentam.
Um exame da resposta iraniana ilustra a rapidez com que a eficiência do mercado pode melhorar, diz Coin Metrics. As explicações para a resposta do BTC são atualmente menos numerosas, com as evidências sugerindo uma conexão entre o BTC e a escalada das tensões militares e que servem como validação da teoria do porto seguro:
- Bitcoin mudou-se junto com petróleo e ouro sem nenhum atraso perceptível;
- os preços aumentaram nas horas seguintes ao evento com uma inclinação acentuada, mas gradual (não o forte movimento de preços associado a liquidações forçadas em posições futuras).
- 8 de janeiro: os comentários do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, são interpretados como uma cessação de hostilidades e uma redução de tensões.
Isso fornece "talvez a evidência mais forte na história do bitcoin" de uma conexão direta entre o bitcoin e os eventos geopolíticos. "Enquanto os dois eventos anteriores em nosso estudo mediram a resposta do bitcoin na ordem de horas, sua resposta a esse evento pode ser medida na ordem de minutos", conclui o relatório.
Como argumenta a Coin Metrics, "testemunhamos talvez a validação mais forte da teoria do porto seguro de bitcoin em seus 11 anos de história, e esse momento decisivo marca um marco importante no amadurecimento de bitcoins como uma classe de ativos legítima".
