em criptografia
Na Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo em volume de negócios, o spread médio diário entre as ordens de compra e venda de futuros de bitcoin para cotações que estavam em US $ 10 milhões caiu para o mínimo histórico de 0,25% na segunda-feira. de acordo com dados fornecidos pela empresa de pesquisas Skew.
Espalhe o lance / oferta
O chamado spread bid / offer é a diferença entre o melhor preço disponível para vender ou comprar algo no mercado. Representa essencialmente a liquidez: o grau em que um ativo pode ser rapidamente comprado ou vendido em um mercado a preços estáveis.
Um spread mais baixo implica em um mercado mais profundo, onde há um volume suficiente de ordens ativas ao mesmo tempo, de modo que compradores e vendedores possam negociar sem causar uma grande mudança no preço.
Isso contrasta com um ambiente de baixa liquidez, em que grandes pedidos tendem a movimentar o preço, aumentando o custo de execução de negócios e desestimulando os negociadores, especialmente institucionais, e causando uma queda posterior subsequente na liquidez. A alta do preço do Bitcoin pode ser uma possível explicação para a queda nos spreads de todas as ações.
A disseminação de BitMEX e Binance
O spread bid / offer de títulos perpétuos (futuros sem vencimento) listados no BitMEX caiu para uma baixa recorde de 0,17% em 18 de julho e, recentemente, outra queda recorde de 0,25% foi registrada. O spread no Binance era consistentemente maior do que no BitMEX antes do crash de março.
Desde então, no entanto, os spreads convergiram e praticamente acompanharam. "A liderança da Bitmex diminuiu em relação a outras bolsas, em grande parte devido a um problema de reputação devido a uma série de interrupções e problemas técnicos que ocorreram no início do ano", disse Vinokourov.
Um mercado mais saudável
Um fator importante para a profundidade ou liquidez da carteira de pedidos é a taxa de variação do preço. Em tempos de extrema volatilidade de preços, os spreads tendem a aumentar e a capacidade das bolsas de executar grandes ordens diminui.
Por exemplo, o spread para uma listagem de $ 10 milhões na BitMEX, uma das maiores bolsas de derivativos para contratos em aberto, subiu para 4,07% de 1,3% em 13 de março, o dia do o preço do bitcoin despencou 40%.
Picos semelhantes foram vistos em outras bolsas em meados de março. As trocas que são percebidas como sem profundidade no livro de pedidos costumam ser as mais atingidas em tempos de pânico.
Isso ocorre porque os compradores e os vendedores temem que seus negócios distorçam os preços em uma bolsa ilíquida. Isso leva a um maior alargamento do spread lance / oferta e movimentos de preços exagerados.
Em outras palavras, a fraqueza da liquidez gera iliquidez. Portanto, os spreads de lance / oferta muito baixos em Binance e BitMEX são um desenvolvimento bem-vindo. As ações têm maior capacidade de lidar com os choques causados pela volatilidade do mercado do que antes do crash de março.
