Bitcoin este adesea descris ca un pariu riscant. Tocmai s-a născut. A existat de aproximativ un deceniu. Este slab înțeles de piețele de masă. Este un experiment, deci s-ar putea să nu reușească. Toate aceste afirmații sunt adevărate.
Bitcoin pare să plutească între deziluzie și iluminare. Aceasta înseamnă că majoritatea oamenilor continuă să vadă această criptomonedă ca pe o afacere nebună. Această percepție înseamnă că investitorii plasează adesea Bitcoin printre activele aflate în pericol.
Este asociat cu aceeași categorie ca și datorii cu creștere ridicată, cu randament ridicat, fonduri tranzacționate la bursă cu nivel ridicat de beta, capital de risc și investiții pe piețe emergente.
Dinamica riscului
Piețele au practic două moduri: risc-on și risc-off. În faza de risc, când piețele sunt alcătite și există o mișcare ridicată a activelor, activele riscante tind să depășească paradisurile sigure.
Atunci când piețele sunt expuse riscului, activele refugiu sigur precum aurul, bonurile de trezorerie și ratele de numerar sunt mai bune și adesea singurele investiții care cresc, pe măsură ce investitorii își vând activele mai riscante pentru a cumpăra ceva sigur .
Indiferent dacă un produs financiar este un activ de risc sau un refugiu sigur depinde de numărul de proprietăți, în unele cazuri chiar și de fundamentele activului. Prețul acțiunilor este o reflectare a fluxurilor de trezorerie viitoare a companiei, care la rândul lor depind de dinamici precum cererea clienților.
Aurul, cu oferta relativ fixă și cererea constantă de la entități precum băncile centrale, este rezistent la ciclurile pieței și la șocurile negative. În toate cazurile, ceea ce contează cel mai mult în înțelegerea corelațiilor și comportamentul activelor este percepția pieței.
Percepția în jurul Bitcoin este rațională?
Percepția în jurul valorii de bitcoin nu are cele mai importante proprietăți ale acestei criptomonede, care reprezintă, în multe privințe, cel mai sigur bun paradis. Poate fi protejat de sine, deci chiar și atunci când sistemele de încredere și statul de drept se defectează, poate fi menținut.
Este deschis și fără granițe, cu piețe relativ lichide în toate țările lumii. Este rezistent la cenzură, ceea ce înseamnă că niciun guvern sau instituție nu poate împiedica investițiile sau tranzacțiile în bitcoin. Bitcoin are o aprovizionare fixă, la fel ca aurul.
Este digital, ceea ce îl face practic să fie depozitat, ținut și transportat. Cu toate acestea, comportamentul prețului bitcoin în ultimele două săptămâni, pe măsură ce îngrijorările cu privire la o pandemie globală au crescut, este mai mult acela al Invest risc ridicat decât un refugiu sigur.
Au greșit piețele? Ar trebui bitcoin să fie mai corelat cu aurul decât stocul Apple? Ar putea fi. Dar, după cum spunea John Maynard Keynes, „Piețele pot rămâne iraționale mai mult decât puteți rămâne solvabile”. Drumul către obținerea înțelegerii și considerării bitcoinului ca un refugiu sigur este lung și necesită investiții profunde în educație.
