pe cripto
Problemele Stablecoin nu cresc prețul bitcoinului sau al altor criptomonede, potrivit cercetărilor finanțate de Inițiativa Berkeley Haas Blockchain a Universității din California.
Monedele stabile ca instrumente, nu parametrii pieței
În raportul lor, publicat vineri, 17 aprilie, Richard Lyons, directorul principal pentru inovare și antreprenoriat al UC Berkley, și Ganesh Viswanath-Natraj, profesor asistent de finanțe la Warwick Business School, au descoperit că stablecoinele servesc ca instrumente pentru investitorii să reacționeze la mișcările pieței și nu ca factori de inflație sau de prăbușire a prețurilor.
Analiza lor a datelor de tranzacționare arată că fluxurile sunt în concordanță cu investitorilor care utilizează monedele stabile ca depozit de valoare în perioadele de risc sau depreciere a prețului. Lyon și Viswanath-Natraj au găsit, de asemenea, „dovezi clare” ale unui alt catalizator pentru fluxurile din trezoreria emitentului către piețele secundare: tranzacționarea arbitrajului atunci când stablecoinele se abat de la regimul lor.
Studii anterioare
Dacă problemele legate de stablecoin afectează în mod semnificativ prețul criptomonedelor nu este o mică controversă. În iulie 2018, cercetările publicate de John Griffins de la Universitatea Texas din Austin și Amin Shams de la Ohio State University au concluzionat că problemele legate de stablecoin "sunt programate în urma scăderilor pieței și implică creșteri considerabile ale prețurilor bitcoin ”.
Cercetarea a mai afirmat că fluxurile de stablecoin și inflația ulterioară a prețurilor în cursul anului 2017 au fost atribuite unei singure entități. La patru luni de la lansarea studiului Griffins and Shams, Departamentul de Justiție al SUA a deschis o anchetă către Dacă Tether și Bitfinex au folosit probleme stablecoin pentru a mări prețul bitcoinului, a fost intentat un proces colectiv împotriva radiodifuzorului dominant stablecoin Tether și a filialei sale Bitfinex la sfârșitul anului 2019.
Reclamanții au susținut că Bitfinex și Tether „au monopolizat și au conspirat pentru a monopoliza piața bitcoin”, precum și manipularea pieței prin emiterea de monede stabile printre altele. Un pseudonim de marcă online cunoscut sub numele de Bitfinex făcuse afirmații similare despre companii într-o serie de postări detaliate de pe blog în urmă cu câțiva ani.
concluzii
În contradicție directă cu Griffin și Shams, Lyons și Viswanath-Natraj își rezumă concluziile spunând: „Nu găsim nicio dovadă sistematică că emisia de stablecoin afectează prețurile criptomonedelor.
Mai degrabă, dovezile noastre susțin opinii alternative; adică emiterea stablecoinelor răspunde endogen la deviațiile ratei pieței secundare comparativ cu rata ancorată și că stablecoinele joacă în mod constant un rol de refugiu în economia digitală ”.
Potrivit datelor CoinMetrics, aprovizionarea agregată a industriei cu stablecoin a depășit 9 miliarde USD La un nivel record pentru bitcoin în trimestrul IV 2017, oferta agregată de stablecoins a fost de puțin peste 1,25 miliarde de dolari.
