Согласно правильной стратегии управления, биткойн почти всегда увеличивает стоимость смешанного портфеля, даже если он приобретен на рекордно высоком уровне.
Основываясь на тесте, который использует исторические данные, управляющий капиталом в Сан-Франциско обнаружил, что инвесторы, которые выделяли небольшой процент биткойнов в портфеле, состоящем из акций и облигаций, имели бы значительное увеличение совокупной доходности, даже в последние несколько лет. три года
Побитовое исследование
В своем отчете в среду, 6 мая, Bitwise заявил, что его менеджер по исследованиям, Мэтт Хоуган, заявил, что распределение биткойнов на 2,5% в январе 2014 года, сбалансированное ежеквартально, увеличит доходность портфеля на 26% почти до 45% к 31 марта 2020 года.
При 5% распределении доходность по традиционному портфелю почти удвоится до 65% за тот же период времени. Это не очень удивительно. В конце концов, цена биткойна за последние шесть лет выросла с 750 до 6,500 долларов.
Принимая во внимание, что биткойн был самым успешным игроком в последнее десятилетие, инвесторы ожидают огромных прибылей за владение чем-то, что привело к росту цен на 766%.
Но что интересно, доходность выросла, хотя и незначительно, даже когда биткойн был выделен до рекордного максимума в 20.000 2017 долларов в декабре 31 года и продолжал удерживаться в том же кошельке до XNUMX марта, когда цитата он упал примерно на 66% до 6.500 XNUMX долларов США.
В тот же период времени и при условии ежеквартального перебалансирования распределение 2,5% или 5% привело к доходности 0,05% или 0,40% по портфелю, состоящему из 60% мировых акций и 40% облигаций.
Без распределения биткойнов стоимость портфеля фактически снизилась бы на 0,54%; распределение биткойнов на 1% приведет к снижению общей стоимости портфеля на 0,51%.
Секрет в природе Биткойн
В своем докладе Bitwise объясняет, что эти, казалось бы, парадоксальные результаты проистекают из природы биткойна как ресурса: он очень изменчив, но в основном не связан с другими ресурсами.
«Добавление биткойнов в диверсифицированный портфель акций и облигаций значительно и значительно увеличило бы кумулятивную и кумулятивную доходность этого портфеля в любой значительный период в истории биткойнов, при условии наличия стратегии ребалансировки. », Читает отчет.
И есть несколько четких предупреждений. Побитно подчеркивает, что прибыль зависит от дисциплинированной и последовательной стратегии перебалансировки. Те, кто перебалансировал свой портфель слишком часто, страдали от низкой доходности, в то время как те, кто никогда не перебалансировал, значительно увеличивали риск падения.
Что бы ни случилось с биткойнами в ближайшие годы, отчет Bitwise, по-видимому, дает вескую причину для интеграции биткойнов в стратегии управления активами следующего поколения.
