Цифровая валюта центрального банка может однажды заменить коммерческие банки. Но это несет риски, согласно новому исследованию из Федерального резерва Филадельфии.
Федеральное правительство в сотрудничестве с двумя университетами
32-страничный исследовательский документ под названием "Цифровая валюта центрального банка: центральный банк для всех?" - изучил значение цифровой валюты Центрального банка (ЦБДК), сосредоточив внимание на ее потенциальной конкуренции с традиционной ролью преобразования сроков погашения в коммерческих банках.
Вопросы, поставленные исследовательской группой ФРС в сотрудничестве с университетами Пенсильвании и Чикаго, исследовали последствия введения CBDC и то, как открытие структур центрального банка может повлиять на финансовое посредничество. ,
В частности, вопросы были направлены на изучение роли, которую играют CBDC в «предоставлении потребителям возможности напрямую иметь банковский счет в центральном банке», по существу заменяя роль, которую в настоящее время играют коммерческие банки.
Трансформация по срокам обращения означает, что финансовые учреждения занимают деньги быстрее, чем кредитуют. Это часто делается за счет вкладов вкладчиков путем преобразования таких займов в долгосрочные займы, такие как ипотека.
Роль коммерческих банков заключается в удовлетворении потребностей кредиторов и заемщиков. Однако этот процесс может иметь неприятные последствия, как в случае кризиса или банка, в котором все Инвесторы попытался снять средства одновременно или если денежные рынки внезапно закончились из-за кредиторов, которые больше не выдавали краткосрочные кредиты.
Решающая роль конкуренции между двумя банками
В документе установлено, что набор ассигнований, достигнутых с помощью частного финансового посредничества (коммерческих банков), также может быть адекватен CBDC, при условии, что конкуренция с этими коммерческими банками и вкладчиками остается под контролем.
Тем не менее, документ также определил количественно связанные затраты. «Если конкуренция со стороны коммерческих банков скомпрометирована (например, из-за некоторых налоговых субсидий от депозитов в центральном банке), центральный банк должен быть осторожен в своем выборе, чтобы избежать хаоса путем преобразования сроков погашения», - говорится в документе. ,
Другими словами, если ЦДЦБ нарушают роль коммерческих банков и позволяют брать больше денег, чем предоставляют, есть опасения, что центральные банки могут нанести ущерб денежным рынкам.
В документе также показано, как «жесткость контракта центрального банка с инвестиционными банками» препятствует панике, поэтому, если вкладчики начнут обращаться исключительно к центральному банку, он может в конечном итоге стать «монополией на депозит», привлечение депозитов от коммерческого банковского сектора. «Эта монополистическая власть устраняет силы, побуждающие центральный банк обеспечивать социально оптимальную степень трансформации по срокам погашения», - говорится в документе ФРС.
