Тяжелые потери вызывают колебания фондов крипто-активов в Pantera Capital, одном из старейших управляющих инвестициями в криптовалюту, и создают резкий контраст с доходами его биткойн-фонда.
Расхождение средств хеджирования и биткойнов
Ведущий биткойн-фонд Pantera Capital - фонд, который держит BTC с 2013 года, и биткойн-наличность (BCH) с 2017 года - потерял 75,6% в 2018 году. цитата и получил 87,7% в 2019 году, согласно внутренним отчетам.
За последние два года доходность биткойн-фондов достигла рекордного уровня в 10.162 54%, что на 22.321% ниже пикового уровня в 2017 XNUMX% в XNUMX году, но все еще намного выше, чем доходности элитных фондов.
Совсем недавно три гибридных хедж-фонда Pantera Capital, созданные в 2017 году, были крайне негативными, что свидетельствует о том, что доступ к бизнесу не свидетельствует об эффективности инвестиций и что новые инструменты были очень рискованными или трудными для активного управления для фирмы.
Самыми экзотическими инвестициями в фонд цифровых активов были токены ERC-20 и контракты на Augur, портале крипто-беттинга, созданном инвестиционным менеджером Pantera Capital Джои Кругом.
Дэн Морхед, первый директор по инвестициям Tiger Management и бывший финансовый директор, основал Pantera Capital в 2013 году. Инвестиционная компания по криптовалюте зарегистрировала $ 470 млн. Активов под управлением (AUM) через семь не венчурных и венчурных фондов. 2019 финансовый год.
У пассивного биткойн-фонда было 110 миллионов долларов, у трех хедж-фондов - 90 миллионов долларов, у трех венчурных фондов - 270 миллионов долларов. Около 95 миллионов долларов ушло в первые два фонда риска. Третий фонд венчурного капитала привлек 175 млн долларов с 2018 года для инвестиций в криптовалютные компании всех размеров.
Динамика средств
Опыт Pantera Capital показывает, как рыночные силы могут влиять на результаты деятельности фонда. Лучший 2017 год, обусловленный повышением цен на криптовалюту, принес регулярные и долгосрочные доходы от биткойнов, цифровых активов и фондов ICO с ростом на 1,565%, 145,6% и 347,6 соответственно. 6% и XNUMX%.
Худший год - 2018 год, во главе с кризисом крипто-рынка - сократил 87,2% из фонда цифровых активов, 83,1% из регулярного фонда ICO и 9,6% из фонда ICO до долгосрочный Тем не менее, погода может изменить ситуацию.
Кроме того, присутствие институциональных инвесторов не защитило капитал Pantera от волатильности виртуальных валют. Для инвестирования в четыре фонда Pantera Capital требуется не менее 100.000 XNUMX долларов.
Нормативные барьеры могут быть причиной неустойчивости рынка криптовалют. Некоторые инвестиции Panco Capital ICO были заключены с помощью простого соглашения для будущих токенов (SAFT), инвестиционных контрактов, направленных на создание планов с криптоактивами в существующих законах о ценных бумагах.
Умиротворение не является гарантией в Соединенных Штатах, справочной базы Pantera Capital, и может объяснить недостатки инвестиционной модели ICO.
