Данные основных бирж - Deribit и OKEx - показывают, что открытый интерес для эфирных опционов - узнать здесь цитата - взлетел до нового максимума в 194 млн долларов на этой неделе, побив предыдущий рекорд в 173,4 млн долларов 23 июня, согласно данным, предоставленным исследовательским агентством крипто-производных Skew.
Опционами являются производные контракты, которые дают покупателю право, но не обязательство купить или продать базовый актив по заранее определенной цене к определенной дате. Опцион колл представляет собой право на покупку, а опцион пут дает право на продажу.
Подготовка к ETH 2.0
Если вы посмотрите более внимательно на распределение открытого интереса по срокам погашения, то окажется, что декабрь является самым популярным месяцем. На момент публикации в прессе насчитывалось 240.237 59 открытых контрактов с номинальной стоимостью XNUMX миллионов долларов США, срок действия которых истекает в декабре.
Открытая процентная ставка, истекающая в июле, составляет 193.919 47 контрактов (условные 2.0 миллионов долларов), согласно данным Genesis Volatility, платформы опционных данных. «Концентрация активов, истекающая в декабре, предполагает, что трейдеры могут готовиться к ETH XNUMX», - сказал Грег Магадини, генеральный директор Genesis Volatility, производной платформы данных.
ETH 2.0 - это название долгожданного перехода Ethereum от механизма доказательства работы (PoW) к механизму доказательства ставки (PoS). Кроме того, в этом году эфир вырос на 90% по сравнению с ростом биткойнов на 30%.
Возможно, что некоторые инвесторы покупают опционы колл, срок действия которых истекает в декабре, чтобы потворствовать своим бычьим взглядам на криптовалюту, что вызывает рост открытого интереса.
Кроме того, нельзя исключать возможность для инвесторов хеджировать свои длинные спот-позиции с помощью длинных опционов пут. В конце концов, переход на ETH 2.0 уже столкнулся с несколькими задержками, и цена криптовалюты могла бы упасть, если бы обновление было отложено до января 2021 года.
Рост DeFi
Тем не менее, ETH 2.0 может быть не единственной причиной растущего открытого интереса к эфирным опционам. Недавний успех DeFi и растущая стоимость стабильных монет могут сыграть роль в этой динамике.
Большинство проектов DeFi основаны на Ethereum и за последние несколько месяцев стали свидетелями феноменального роста, что привело к резкому увеличению сетевой активности и затрат на переход. Можно утверждать, что инвесторы, ищущие доходности, могут продавать опционы колл и пут.
Но это кажется маловероятным, особенно в случае долгосрочных опционов, учитывая, что подразумеваемая месячная волатильность криптовалюты колеблется значительно ниже среднего уровня в 71%. Волатильность положительно влияет на цену опциона и в среднем является обратной.
Другими словами, существует высокая вероятность того, что волатильность в краткосрочной перспективе увеличится и сделает опционы более дорогими, чем сейчас. Поэтому опытные трейдеры предпочитают быть покупателями опционов, когда волатильность низкая, и продавать опционы, когда они думают, что волатильность достигла своего пика. Несмотря на это, нельзя исключать возможность того, что трейдеры продали опционы, срок действия которых истекает в июле.
