na kryptomene
Apple (Akcie spoločnosti Apple - ticker AAPL) je jednou z najznámejších spoločností na svete a v posledných desaťročiach obohatila mnohých akcionárov. Jeho preukázaná schopnosť opakovane vytvárať inovatívne technologické produkty a služby ho udržuje v povedomí širokého spektra spotrebiteľov.
Ale pre dlhodobých investorov, sú akcie Apple práve teraz kúpou?
Služby a iPhone vedú k úspechu spoločnosti Apple
Apple zaznamenal silný rast napriek svojej obrovskej veľkosti. Za posledné desaťročie jej príjmy rástli zloženým ročným tempom 12,9 %. To sa premietlo do nárastu tržieb zo 156 miliárd dolárov v roku 2012 na 366 miliárd dolárov v roku 2021. iPhone v tomto období podporil úspech spoločnosti Apple. Teraz vo svojej 13. generácii má populárny smartfón vo vreckách približne 1 miliardu ľudí na celom svete.
Možno rovnako dôležité je, že Apple postupne rozširuje svoje podnikanie v oblasti služieb. Tento segment zahŕňa streamovacie služby Apple Music a Apple TV +, ktoré celosvetovo vzrástli na viac ako 825 miliónov platených odberov a za posledný rok vzrástli o 165 miliónov. Vo svojom poslednom štvrťroku, ktorý sa skončil 26. marca, tržby segmentu služieb spoločnosti Apple dosiahli 19,8 miliardy dolárov. Celkové príjmy spoločnosti boli v tomto období 97 miliárd dolárov.
Segment služieb je životne dôležitý, pretože vytvára vyššie ziskové marže ako segment produktov. V poslednom štvrťroku bola hrubá zisková marža v segmente produktov 36,4 %, zatiaľ čo v segmente služieb to bolo 72,6 %. Rast obchodu so službami pomohol spoločnosti Apple zvýšiť prevádzkový príjem z 55 miliárd dolárov v roku 2012 na 109 miliárd dolárov v roku 2021.
To znamená, že podnikanie spoločnosti Apple nie je bez problémov. Prerušenia dodávateľského reťazca ohrozujú jeho schopnosť využiť dopyt spotrebiteľov. Vedenie očakáva, že v aktuálnom fiškálnom štvrťroku stratí 4 až 8 miliárd dolárov na tržbách, pretože nebude schopné uspokojiť dopyt zákazníkov. Nedá sa povedať, ako dlho budú tieto protivetry pretrvávať, keďže dlhodobé účinky pandémie a ďalšie makrofaktory sa naďalej prejavujú v globálnej ekonomike.
Sú akcie Apple príliš drahé?
Apple sa obchoduje s pomerom voľných peňažných tokov 25.9 a pomerom ceny k zisku 26.1. Pre tieto metriky akcie nie sú lacné, ale nie sú ani drahé. Vzhľadom na to, že za posledné desaťročie Apple presunul väčšiu časť svojho podnikania na predaj s opakovanými výnosmi, ktorý prináša vyššie marže, možno tvrdiť, že to ospravedlňuje vyšší násobok ceny.
V porovnaní s jedným z jeho hlavných konkurentov, Microsoftom, Apple obchoduje so zľavou na základe rovnakých metrík.
Verdikt
Či kúpiť alebo nekúpiť akcie Apple na súčasných úrovniach nie je ľahké rozhodnutie. Zásoby nie sú lacné a spoločnosť čelí protivetru v dôsledku nedostatku dodávateľského reťazca a rastúcich výrobných nákladov. Od začiatku pandémie bol spotrebiteľský dopyt ohromujúci, ale mohol by sa spomaliť, keďže vyššia inflácia uhryzne do diskrečného príjmu ľudí.
Apple však opakovane vytvoril inovatívne produkty, ktoré generovali miliardy dolárov v ročných tržbách. Táto schopnosť by mohla viesť k robustným výnosom pre investorov v priebehu nasledujúcich 5-10 rokov. Ak ste teda dlhodobým investorom, akcie spoločnosti Apple môžu byť pre vás.
