на крипто
Два узастопна квартала негативног раста БДП-а често се наводе као главна дефиниција економије у рецесији. Америчка министарка финансија Џенет Јелен у четвртак је тврдила да америчка привреда заправо није била у рецесији у првој половини 2022. јер је тржиште рада и даље снажно. Генерално, тржиште рада се погоршава у случају рецесије.
Криптовалуте се држе упркос растућем економском песимизму САД
Међутим, тржиште рада је показало неке знаке умерености последњих недеља, са недељним порастом захтева за незапослене. Штавише, док поверење потрошача опада, а потрошња прилагођена инфлацији стагнира већ неко време због високе инфлације, други показатељи указују на слабост у другим секторима привреде.
Подаци ПМИ-а објављени прошлог петка показали су да је доминантни амерички сектор услуга вјероватно пао у јулу. Иако Јелен може да тврди да САД нису биле у рецесији у првој половини године, ствари не изгледају добро у другој половини године.
Упркос растућем песимизму у вези са америчком економијом последњих недеља, цене криптовалута су порасле. На тренутним нивоима од око 23.800 долара, Битцоин је порастао за више од 35% у односу на најниже вредности у јуну у области од 17.500 долара. У међувремену, на тренутним нивоима изнад 1.700 долара, Етхереум је у порасту скоро 100% у односу на јунске минимуме од око 880 долара по токену.
Ако је економска ситуација тако лоша, зашто су цене криптовалута успеле да се опораве?
Олакшавање финансијских услова фаворизује спекулативне ризичне активе
Усред све већег броја доказа да Сједињене Државе улазе или су већ у рецесији, расте оптимизам да је инфлација која расте у небо достигла свој врхунац. Како оптимизам у погледу повољнијих изгледа инфлације расте, расту и опкладе да америчке Федералне резерве неће морати да буду толико агресивне са својим повећањем каматних стопа у наредним кварталима, које банка спроводи како би покушала да врати стопу. на свој дугорочни циљ од 2,0%.
Заиста, током овонедељног састанка Фед-а, где је банка други пут заредом подигла каматне стопе за 75 базних поена, враћајући се отприлике у складу са такозваном неутралном стопом од 2,25-2,50% која нити стимулише нити успорава економију, Председник ФЕД-а Џером Пауел је звучао мало више голубији. Уочио је недавно економско успоравање и доказе да су амерички притисци на цене можда већ достигли врхунац и одбили су да подрже даља превелика повећања каматних стопа на предстојећим састанцима Фед-а.
Тржишта новца, која се могу сматрати тржишним гледиштем о правцу у којем ће Фед ићи за каматне стопе, накнадно су модерирала опкладе на пооштравање до краја 2022. и 2023. Чини се да тржиште сада предвиђа повећање стопе од 50 базних поена у септембру, након чега следи серија повећања од 25 базних поена у остатку 2022. / почетком 2023. године, што ће довести каматне стопе близу 3,5%.
Тржишта новца виде да је Фед смањио стопе на око 3,0% до краја 2023.
Као одговор на недавно ублажавање пооштравања опклада од стране Фед-а, приноси на америчке обвезнице прилагођени инфлаторним очекивањима су нагло пали. Петогодишњи ТИП принос завршио је недељу на -5%, што је пад од скоро 0,09 базних поена у односу на претходне месечне максимуме. Десетогодишњи ТИП приноси су се кретали око 70%, што је пад од око 10 базних поена у односу на претходне месечне максимуме.
Аналитичари тумаче реалне приносе на позитивној територији, као на пример на почетку месеца, као рестриктивне за привреду, док реални приноси близу нуле имају неутралан утицај. Другим речима, финансијски услови су се вероватно вратили са мало тешких на отприлике неутралне.
Повољнији финансијски услови су историјски фаворизовали шпекулативна ризична средства као што су америчке технолошке акције и криптовалуте. То је зато што повољнији финансијски услови смањују привлачност држања обвезница са ниским приносом, присиљавајући их инвеститора да бирају ризичније класе имовине.
У светлу горе наведеног, даље погоршање економских услова у САД, ако помогне да се инфлација врати под контролу и додатно смањи пооштравање опклада Фед-а, има потенцијал да повећа цене криптовалута. Како инфлација почиње да опада, трговци могу наставити да повећавају опкладе на смањење стопе Фед-а за другу половину 2023. године и даље.
Ако Фед почне да признаје ове опкладе, показујући се више голубљи на последњим састанцима 2022, то би могло да се преведе у даље ублажавање финансијских услова, што би могло да делује као главни ветар за криптовалуте.
