Дигитална валута централне банке могла би једног дана заменити комерцијалне банке. Али то са собом носи ризике, показало је ново истраживање Федералне резерве Филаделфије.
Истраживање Фед-а у сарадњи са два универзитета
Истраживачки рад на 32 странице под називом „Дигитална валута централне банке: Централна банка за све?“ - истраживао је импликације дигиталне валуте централне банке (ЦБДЦ), фокусирајући се на њену потенцијалну конкуренцију улози комерцијалних банака у трансформисању традиционалног доспећа.
Питања која је Федов истраживачки тим поставио у сарадњи са универзитетима у Пенсилванији и Чикагу, испитивала су импликације увођења ЦБДЦ и како би отварање објеката централне банке могло утицати на финансијско посредовање .
Конкретно, питања су имала за циљ да истраже улогу коју имају ЦБДЦ у „давању потрошачима могућности да директно држе банковни рачун у централној банци“, у основи замењујући улогу коју тренутно играју комерцијалне банке.
Трансформација зрелости односи се на праксу финансијских институција да посуђују новац брже него што позајмљују. То се често ради путем депозита штедиша претварањем ових зајмова у дугорочне зајмове као што су хипотеке.
Улога комерцијалних банака је да олакшавају потребе зајмодаваца и зајмопримаца. Овај процес би се, међутим, могао повратити, као у случају кризе или банкарске трке где сви инвеститора покушали да повуку средства истовремено или ако су тржишта новца изненада остала без кредитора који више не дају краткорочне зајмове.
Одлучујућа улога конкуренције између две банке
Документом је утврђено да опсег одобрених средстава постигнут приватним финансијским посредовањем (комерцијалне банке) такође може бити одговарајући ЦБДЦ-има, под условом да конкуренција са таквим комерцијалним банкама и депонентима остане под контролом.
Међутим, рад је такође квантификовао повезани трошак. „Ако је конкуренција комерцијалних банака угрожена (на пример, путем неке фискалне субвенције депозита централне банке), централна банка мора бити опрезна у својим изборима да избегне стварање хаоса са трансформацијом доспећа“, наводи се у документу. .
Другим речима, ако ЦБДЦ наруше улогу комерцијалних банака и дозволе позајмљивање више новца него што се позајмљује, постоји бојазан да би централне банке могле наштетити тржиштима новца.
Документ је такође показао како је „крутост уговора централне банке са инвестиционим банкама“ обесхрабрила панику, па ако се депоненти почну обраћати искључиво централној банци, на крају би могао постати „депозитни монополиста“. привлачење депозита из сектора комерцијалног банкарства. „Ова монополска моћ елиминише снаге које подстичу централну банку да обезбеди социјално оптималну количину трансформације зрелости“, наводи се у документу Феда.
