Med rätt förvaltningsstrategi ökar bitcoin nästan alltid värdet på en blandad plånbok, enligt Bitwise-forskning - även när den köps till en rekordhög nivå.
Baserat på ett test med historiska data fann den San Francisco-baserade kapitalförvaltaren att investerare som tilldelade en liten andel bitcoin till en portfölj bestående av aktier och obligationer skulle ha haft en märkbar ökning av den kumulativa avkastningen, även under de senaste få. tre år.
Bitwise-studien
Bitwise sa i sin onsdag 6 maj-rapport - skriven av forskningschefen Matt Hougan - att en tilldelning på 2,5% bitcoin i januari 2014, balanserad på kvartalsbasis, skulle öka portföljavkastningen med 26%. till nästan 45% senast den 31 mars 2020.
En fördelning på 5% skulle nästan fördubbla avkastningen på en traditionell portfölj till 65% under samma tidsram. Detta är inte särskilt förvånande. Priset på bitcoin har trots allt gått från $ 750 till $ 6,500 under de senaste sex åren.
Med tanke på att bitcoin har varit den bäst presterande tillgången under det senaste decenniet, skulle investerare förvänta sig stora avkastningar för att äga något som har sett en 766% prisökning.
Men det som är intressant är att avkastningen ökade, om än marginellt, även när bitcoin allokerades till ett högsta pris på 20.000 2017 dollar i december 31 och fortsatte att hållas i samma portfölj till den XNUMX mars, då offert det är cirka 66% nere till knappt 6.500 dollar.
Under samma tidsram och förutsatt en kvartalsbalansering resulterade en allokering på 2,5% eller 5% i en avkastning på 0,05% eller 0,40% på en portfölj med 60% globala aktier och obligationer till 40%.
Utan någon bitcoinallokering skulle portföljens värde faktiskt ha minskat med 0,54%; en tilldelning på 1% bitcoin skulle leda till en minskning av en portföljs totala värde med 0,51%.
Hemligheten ligger i Bitcoins natur
I sin rapport förklarar Bitwise att dessa till synes paradoxala resultat härrör från bitcoinens natur som en tillgång - den är mycket flyktig men i stort sett inte relaterad till andra tillgångar.
”Att lägga till bitcoin i en diversifierad portfölj av aktier och obligationer skulle ha konsekvent och avsevärt ökat den kumulativa och riskjusterade avkastningen för den portföljen när som helst i bitcoin-historien, förutsatt att en ombalanseringsstrategi finns. ”, Läser rapporten.
Och det finns några tydliga varningar. Bitwise betonar att vinst beror på en disciplinerad och konsekvent ombalanseringsstrategi. De som har balanserat sina portföljer för ofta har drabbats av låg avkastning, medan de som aldrig har balanserat om har ökat sin nedåtrisk betydligt.
Oavsett vad som händer med bitcoin de närmaste åren, verkar Bitvises rapport ge en solid anledning att integrera bitcoin i nästa generation av strategier för välfärdshantering.
