Nayib Bukele, president för El Salvador, fick sig ett par laserögon, åtminstone på sin Twitter-profil.
Laserögon är något som sociala medier använder för att visa att de älskar kryptovalutor - och Bukele visade sin entusiasm för kryptovalutor förra veckan genom att göra El Salvador till den första nationen i världen som gjorde Bitcoin till ett lagligt betalningsmedel.
Det verkar därför som ett steg mot mycket bredare acceptans. Men förändringar i Bitcoins marknadsvärde sedan Bukele tillkännagav sin plan ger kryptoseptiker anledning till tvivel.
Under den senaste veckan nådde värdet på Bitcoin 38.200 58.000 dollar. Den senaste månaden har den sjunkit med mer än XNUMX XNUMX dollar. Detta är inte den typ av prisvolatilitet som någon regering i allmänhet vill se i en valuta.
Sådana fluktuationer visar Bitcoins svaghet som ett lönsamt alternativ till centralbankens valutor, bara användbart för transaktioner du inte vill spåra och som en spekulativ investering.
Så vad planerar Bukele att göra för att göra Bitcoin till ett lagligt betalningsmedel för den lilla centralamerikanska nationen vars ekonomi står för mindre än 0,05% av den globala BNP?
Vad betyder "lagligt betalningsmedel"?
Användningen av Bitcoin är redan lagligt i El Salvador, som i de flesta länder. Om du vill betala för något i bitcoins och mottagaren är villig att acceptera dem är det bra.
Att göra bitcoin till lagligt betalningsmedel betyder att en mottagare måste acceptera dem. Som den nya lagstiftningen säger måste "varje ekonomisk agent acceptera Bitcoin som betalning när den erbjuds honom av dem som köper en vara eller en tjänst".
Men detta drag av El Salvador är inte lika viktigt som för de flesta nationer, för det är ett av ett dussin länder - de flesta av dem mikrostater som Andorra och Nauru - utan sin egen valuta (eller en valuta) gemensam. som som euron).
El Salvador övergav sin egen valuta ("kolon", uppkallad efter Christopher Columbus) 2001 och antog den amerikanska dollarn som lagligt betalningsmedel. Denna "officiella dollariseringsprocess" sågs som en reform som skulle bromsa inflationen och öka handeln med USA (den absolut viktigaste handelspartnern).
Så El Salvador har mindre att förlora än andra nationer när de antar en andra valuta som lagligt betalningsmedel. Det finns ingen kontrovers över förlusten av suveränitet och autonomi för penningpolitiken. Det blir ingen förlust av "seigniorage" - vinsten som görs vid utfärdande av valuta som är värt mycket mer än kostnaden för att göra den.
Mycket flyktig
Men att ha två fiat-valutor kommer att komplicera saker, särskilt när en av dessa valutor utsätts för stora svängningar i sitt värde.
Tänk på bestämmelsen i den nya lagen att "alla kontantobligationer i USD, existerande före ikraftträdandet av denna lag, kan betalas i bitcoin."
Det är också komplicerat. Hur och av vem bestäms mängden bitcoin som behövs för att betala en skuld? Kommer det att baseras på priset på Bitcoin när skulden tecknas eller när skulden löper ut? Skillnaden på några dagar kan vara betydande.
Om förväntningen är att priset på Bitcoin kommer att stiga, varför ska du köpa saker med den här valutan? Varför inte vänta? Om förväntningen är att priset kommer att sjunka, varför ska du acceptera det? För de flesta transaktioner är det mer meningsfullt att använda amerikanska dollar. Så att göra Bitcoin lagligt kan hjälpa till att destabilisera El Salvadors ekonomi.
