Förenta staterna står inför ett allt mer brådskande beslut: huruvida man ska ta ett bestämt steg mot att utfärda ett CBDC, som Bank of China och andra har börjat göra, eller att skjuta upp för mer.
Ju tidigare du bestämmer dig, desto bättre. Många länder hanterar detta problem på allvar och snabbt. Många nationer har initierat pilotprogram, framför allt Kina, som nyligen genomförde ett test med 50.000 XNUMX invånare i Shenzhen, och återupptänker oro över dess snabba framsteg och geostrategiska konsekvenser. Tvärtom är USA relativt försiktigt och lugnt.
Det är viktigare att "göra det bra än att vara den första"
På CBDCs sa Federal Reserve-ordförande Jerome Powell den här månaden att det är viktigare för USA att "göra det bra än att vara först". Att utforska en mer konkret CBDC står på dagordningen hos Federal Reserve Bank of Boston, som samarbetar med MIT för att undersöka 30-40 tekniker som är tillgängliga på två till tre år.
Treasury Department tjänstemän föreslår att det finns andra rörelser bakom kulisserna också, men lite har offentliggjorts. Om USA ska leda tillkomsten av CBDC, borde det rimligen göra mycket mer och snabbt.
De kunde testa flera pilotprojekt samtidigt, vilket påpekades av Digital Dollar Project (en grupp ledd av Chris Giancarlo, tidigare president för Commodity Futures Trading Commission), i linje med vad Bank of France och People's Bank of China redan gör.
Amerikanska intressenter, inklusive kongressen, bör börja ta itu med de avgörande och komplicerade frågorna om digital dollardesign, inklusive den grundläggande frågan om integritet. Giancarlo betonade att det kan visa sig vara "ett ess att spela i tävlingen om framtiden för digitala pengar".
Om, å andra sidan, USA vill fortsätta vänta medan andra länder går vidare på CBDC, kan det luta sig till en betydande roll för den privata sektorn. Utsikterna till "digitala dollar" i den privata sektorn skrämde vissa politiker när Facebook (Facebook delar - Ticker: FB) tillkännagav sin Libra-kryptovaluta i juni förra året, men nyligen har Powell och hans kollegor börjat se positivt på olika former av samarbete i den privata sektorn. När allt kommer omkring kan det bli ännu värre att hamna efter.
Ett svårt beslut för den amerikanska dollarn
Sammantaget är Federal Reserves försiktiga tillvägagångssätt förståelig: det är en historiskt konservativ institution och, som emittenten av världens reservvaluta, skulle ha mycket att förlora om dess CBDC-försök misslyckas.
Det finns dock en risk att denna väntan kommer att kosta högre. Som CFTC-president Heath Tarbert uppriktigt erkände vid DC FinTech Week, "Det enda som skrämmer mig är att USA hamnar efter [på CBDC]."
USA står inför ett brådskande beslut om att gå med i andra länder och börja arbeta, öppet och brådskande, med en digital valuta som skulle komplettera papperspengar. Så svårt som beslutet kan vara, det som kan vara ännu värre väntar och hamnar efter.
