på krypto
Bitcoin (offert BTC) sticker ut i kryptovalutabranschen med sitt starka varumärke och första-mover-fördel. Med priset ned 52% från ett år till ett annat, undrar många investerare om det är dags att gå för en återhämtning. Låt oss analysera två faktorer att tänka på innan vi klickar på köpknappen.
Bitcoin är ingen säker tillflyktsort mot inflation
Erfarenheterna från 2021 och 2022 tyder på att Bitcoin inte är en pålitlig säkring mot inflation. Trots en skenande årlig inflationstakt har tillgången förlorat mycket av sina intäkter från pandemin. Federal Reserves åtstramning av penningpolitiken kan ligga bakom denna oväntade trend.
Den amerikanska inflationstakten nådde 9,1 % i juni, klart över Feds mål på 2 %. För att kyla ner situationen minskar centralbanken sin balansräkning och höjer räntorna, två åtgärder som höjer kapitalkostnaderna och minskar mängden pengar som cirkulerar i ekonomin.
När kapital är en bristvara är investerare mindre villiga att riskera spekulativa tillgångar som Bitcoin. Med många ekonomer som förutspår att Fed kommer att fortsätta att höja räntorna fram till slutet av 2023, borde denna motvind vara i sinnet för investerare som vill satsa på en återhämtning av kryptovaluta. Innan jag definierar fonden skulle jag vilja att inflationen skulle nå en topp och börja falla, och därigenom minska Feds incitament att fortsätta strama åt.
Dammet har inte lagt sig än
Marknadsvärdet på kryptovalutor sjönk med mer än 50 % (till cirka 1.000 biljon dollar) bara under 2022. Denna snabba nedgång har lett till ett ryck av mer riskfyllda projekt med felaktiga affärsmodeller.
Den här månaden ansökte den populära kryptovalutautlåningsplattformen Celsius om konkurs efter likviditetsproblem på grund av nedgången på marknaden. Krisen följer kollapsen av Terra / Luna, en stablecoin-plattform på 60 miljarder dollar (på sin topp) som har sjunkit till praktiskt taget noll efter att ha förlorat sin koppling till dollarn.
Som en etablerad kryptovaluta med ett relativt enkelt användningsfall (dvs ett sätt att lagra och överföra värde), är Bitcoin skyddat från många av de volatilitetsutmaningar som nyare och mer komplexa rivaler står inför. Men hans självförtroende och stabilitet kan vara ett tveeggat svärd.
Till exempel höll det misslyckade Earth / Moon-projektet Bitcoin-reserver för att bibehålla sin stablecoin-peg. När projektet misslyckades släpptes dessa tillgångar till marknaden, vilket satte försäljningstryck på Bitcoin. Med tanke på risken för smitta från andra tillgångar kan investerare vilja vänta på att saker och ting lugnar ner sig innan de återvänder till Bitcoin-marknaden.
Bitcoin är fortfarande en vinnare i det långa loppet
Med sin enorma storlek och starka varumärke ser Bitcoin fortfarande ut som en långsiktig vinnare i kryptovalutabranschen, särskilt nu när marknadskraschen har avslöjat svagheterna hos några av dess senare konkurrenter.
Som sagt, stigande inflation och Fed-squeeze verkar vara kortsiktiga utmaningar för kryptovalutamarknaden som helhet. Dessutom kan paniken för altcoins sätta säljtryck på etablerade kryptovalutor som Bitcoin. Investerare som letar efter botten av denna björnmarknad bör vara försiktiga så att de inte tar språnget.
